Žen-min-pi a realita

PEKING – Kongres Spojených států si opět vzal na mušku směnný kurz čínské měny žen-min-pi. Zdá se, že navážet se do Číny se v Americe vrátilo do módy.

Nynější kolo kritiky na adresu Číny ale působí podivněji než to minulé. Když Kongres tlačil Čínu k rozsáhlé měnové revalvaci v letech 2004-2005, čínský přebytek obchodního účtu se rostoucím tempem zvětšoval. Tentokrát se čínský přebytek obchodního účtu významně zmenšuje, v důsledku globální recese způsobené prasknutím americké finanční bubliny. Úhrnný roční přebytek Číny (kromě Hongkongu) teď činí 200 miliard dolarů, takže je oproti roku 2008 o třetinu menší. V poměru k HDP ztratil ještě víc, jelikož HDP v roce 2008 rostl o 8,7%.

Dříve zavěšení žen-min-pi k dolaru Číně snižovalo reálný efektivní kurz, protože dolar ztrácel hodnotu vůči ostatním měnám, například euru, sterlingu a jenu. Tentokrát ale dolar vůči ostatním významným měnám už několik měsíců zhodnocuje, takže relativně pevný kurz mezi dolarem a žen-min-pi způsobuje, že reálný efektivní kurz čínské měny posiluje.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles from our archive every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/quMKihz/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.