Jaký rating dát ratingovým agenturám?

CAMBRIDGE – Klíčovým prvkem nového finančního uspořádání, které dnes po celém světě zavádějí regulační orgány, by měla být reforma kreditních ratingových agentur. Ty hrají na moderních kapitálových trzích významnou roli, avšak v letech předcházejících finanční krizi naprosto selhaly. Potřebujeme proto účinný mechanismus, jak tyto hodnotitele úvěrových rizik hodnotit.

Všeobecně se uznává, že ratingové agentury nechaly investory na holičkách. Mnoho finančních produktů souvisejících s úvěry v oblasti realit, které agentury Standard & Poor, Moody’s a Fitch hodnotily v letech konjunktury jako bezpečné, se nakonec ukázaly jako smrtelně nebezpečné. Problém se navíc neomezuje pouze na tyto finanční produkty: protože i emitenti jiných dluhových cenných papírů vybírají a odměňují firmy, které jim budou dávat rating, jsou agentury silně motivovány k tomu, aby se jim za to odvděčily dobrým ratingem.

Co by se s tím mělo dělat? Jeden navrhovaný přístup by snížil význam názoru ratingové agentury. V mnoha případech pramení důležitost ratingu částečně z právních ustanovení, která zavazují nebo podněcují institucionální investory a investiční prostředníky k udržování portfolií složených z aktiv, jež obdržela dostatečně vysoké známky od renomovaných agentur.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/k6wERx6/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.