米兰—疫情期间，政府支出增加成为管理公共卫生、支持失薪家庭、保护可能破产的企业从而防止产出和就业的长期损失的关键。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔丽娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）敦促决策者“花钱但要拿好收据”。类似地，世界银行首席经济学家卡门·莱因哈特（Carmen M. Reinhart）也提醒我们，“首先你要担心这场战争，然后你要弄明白如何为这场战争买单。”
这些是对财政基础稳固的国际的靠谱建议，但对其他国家来说，增加支出的长期风险畸高。2008年，增长与发展委员会（Commission on Growth and Development，我们都是其中的委员）指出，成功的发展中国家的经济增长部分要归功于社会和资本支出的质量。我们发现，其中最成功的发展中国家，经济的储蓄水平接近或与投资水平相当，因此它们的经常项目赤字很小。
米兰—疫情期间，政府支出增加成为管理公共卫生、支持失薪家庭、保护可能破产的企业从而防止产出和就业的长期损失的关键。国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔丽娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）敦促决策者“花钱但要拿好收据”。类似地，世界银行首席经济学家卡门·莱因哈特（Carmen M. Reinhart）也提醒我们，“首先你要担心这场战争，然后你要弄明白如何为这场战争买单。”
这些是对财政基础稳固的国际的靠谱建议，但对其他国家来说，增加支出的长期风险畸高。2008年，增长与发展委员会（Commission on Growth and Development，我们都是其中的委员）指出，成功的发展中国家的经济增长部分要归功于社会和资本支出的质量。我们发现，其中最成功的发展中国家，经济的储蓄水平接近或与投资水平相当，因此它们的经常项目赤字很小。
但如今，有许多国家——其中一些在疫情爆发时便已债台高筑——并不是公共资源的高效管理者，原因在于项目选择和落实不力，社会支出定位不明，补贴浪费，或严重的腐败。世界银行和IMF拥有很有效的工具衡量公共支出质量，大量指标可以说明一国的治理是否超过标杆。对于治理记录不佳的政府，单纯的借贷和支出可能并非最佳选择。