Tout tient en un chiffre

NEW HAVEN - Le chiffre est 0,2%. C'est la croissance moyenne annuelle des  dépenses des consommateurs américains au cours des 14 derniers trimestres - calculée en termes indexés sur l'inflation depuis le premier trimestre 2008 jusqu'au deuxième trimestre 2011. Jamais auparavant, dans l'ère qui suit la Seconde Guerre mondiale, les consommateurs américains n'ont été si affaiblis depuis si longtemps. Ce chiffre résume à lui seul une grande partie de ce qui va mal aujourd'hui aux États-Unis - et dans l'économie mondiale.

Il y a deux phases distinctes à cette période de faiblesse sans précédent du consommateur américain. Depuis le premier trimestre de 2008 jusqu'à la deuxième période de l'année 2009, la demande des consommateurs a chuté pendant six trimestres consécutifs à un taux annuel de 2,2%. Sans surprise, la contraction a été la plus aiguë pendant les affres de la grande crise, lorsque la consommation a plongé à un taux de 4,5% pendant les troisième et quatrième trimestres de 2008.

Comme l'économie des États-Unis était au creux de la vague à la mi-2009, les consommateurs sont entrés dans une deuxième phase - une reprise très modérée. La croissance de la consommation réelle annuelle au cours de la période des huit trimestres ultérieurs, allant du troisième trimestre de 2009 au deuxième trimestre de 2011, a été en moyenne de 2,1%. C'est la reprise de la consommation la plus anémique jamais enregistrée - au total 1,5 % plus lente que la tendance de pré-crise de 12 ans à 3,6% qui prévalait entre 1996 et 2007.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/Pk4twbu/fr;
  1. Patrick Kovarik/Getty Images

    The Summit of Climate Hopes

    Presidents, prime ministers, and policymakers gather in Paris today for the One Planet Summit. But with no senior US representative attending, is the 2015 Paris climate agreement still viable?

  2. Trump greets his supporters The Washington Post/Getty Images

    Populist Plutocracy and the Future of America

    • In the first year of his presidency, Donald Trump has consistently sold out the blue-collar, socially conservative whites who brought him to power, while pursuing policies to enrich his fellow plutocrats. 

    • Sooner or later, Trump's core supporters will wake up to this fact, so it is worth asking how far he might go to keep them on his side.
  3. Agents are bidding on at the auction of Leonardo da Vinci's 'Salvator Mundi' Eduardo Munoz Alvarez/Getty Images

    The Man Who Didn’t Save the World

    A Saudi prince has been revealed to be the buyer of Leonardo da Vinci's "Salvator Mundi," for which he spent $450.3 million. Had he given the money to the poor, as the subject of the painting instructed another rich man, he could have restored eyesight to nine million people, or enabled 13 million families to grow 50% more food.

  4.  An inside view of the 'AknRobotics' Anadolu Agency/Getty Images

    Two Myths About Automation

    While many people believe that technological progress and job destruction are accelerating dramatically, there is no evidence of either trend. In reality, total factor productivity, the best summary measure of the pace of technical change, has been stagnating since 2005 in the US and across the advanced-country world.

  5. A student shows a combo pictures of three dictators, Austrian born Hitler, Castro and Stalin with Viktor Orban Attila Kisbenedek/Getty Images

    The Hungarian Government’s Failed Campaign of Lies

    The Hungarian government has released the results of its "national consultation" on what it calls the "Soros Plan" to flood the country with Muslim migrants and refugees. But no such plan exists, only a taxpayer-funded propaganda campaign to help a corrupt administration deflect attention from its failure to fulfill Hungarians’ aspirations.

  6. Project Syndicate

    DEBATE: Should the Eurozone Impose Fiscal Union?

    French President Emmanuel Macron wants European leaders to appoint a eurozone finance minister as a way to ensure the single currency's long-term viability. But would it work, and, more fundamentally, is it necessary?

  7. The Year Ahead 2018

    The world’s leading thinkers and policymakers examine what’s come apart in the past year, and anticipate what will define the year ahead.

    Order now