O bankách a sanacích

PALO ALTO – První známky oživení průmyslové výroby, které už jsou v Asii silné, dávají naději ve skromné zotavení ze současné hluboké globální recese. Silná a trvalá hospodářská expanze je však nepravděpodobná, dokud nedosáhneme pokroku při řešení problému toxických aktiv, která otravují účetní rozvahy finančních institucí a vyvádějí z míry politiky téměř všude na světě.

Finanční systém je složitá interakce věřitelů a dlužníků, kupujících a prodávajících, střadatelů a investorů. Když funguje dobře, vyvažuje rizika s odměnami a novátorství s bezpečností.

Banky a další finanční společnosti si půjčují nakrátko – v posledních letech stále více na trhu s komerčními cennými papíry, nikoliv z vkladů – a samy půjčují nadlouho s vyššími úrokovými sazbami, čímž na sebe berou jak úvěrové riziko (spojené s platební neschopností), tak i riziko úrokové sazby. Transakce s vypůjčenými penězi zvyšují výnosy, když je situace příznivá, ale zároveň jsou velmi riskantní, když se situace nevyvíjí dobře. Není tedy překvapivé, že největší zkrachovalé finanční společnosti – Bear Stearns, Fannie Mae a Freddie Mac, AIG a Lehman Brothers – vykazovaly nejvyšší objem těchto transakcí, který 30krát až 40krát převyšoval jejich kapitál.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/Sz93baU/cs;