Skip to main content

Cenový paradox

LONDÝN – V roce 1923 řešil John Maynard Keynes zásadní ekonomickou otázku, která zůstává platná dodnes. „Inflace je nespravedlivá a deflace neúčelná,“ napsal. „Škodlivější z těchto dvou je zřejmě deflace, poněvadž je horší… vyvolat nezaměstnanost než zklamat rentiéra. Není však nutné, abychom vážili jedno zlo proti druhému.“

Logika tohoto argumentu se zdá nevyvratitelná. Jelikož je řada smluv z měnového hlediska pevná (tedy nesnadno revidovatelná), poškodily by ekonomiku inflace i deflace. Rostoucí ceny snižují hodnotu úspor a penzí, zatímco klesající ceny snižují očekávání zisku, podněcují hromadění zásob a zvyšují reálnou zátěž dluhu.

Keynesův výrok se stal převládajícím poznatkem měnové politiky (jedním z mála jeho tvrzení, která přežila). Podle konvenční moudrosti by vlády měly usilovat o stabilní ceny s lehkým příklonem k inflaci, aby se stimulovala „vitalita“ podnikatelů a prodejců.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

https://prosyn.org/2RN7BC4/cs;
  1. bildt69_DELIL SOULEIMANAFP via Getty Images_syriansoldiermissilegun Delil Souleiman/AFP/Getty Images

    Time to Bite the Bullet in Syria

    Carl Bildt

    US President Donald Trump's impulsive decision to pull American troops out of northern Syria and allow Turkey to launch a military campaign against the Kurds there has proved utterly disastrous. But a crisis was already inevitable, given the realities on the ground and the absence of a coherent US or Western policy in Syria.

    8

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated Cookie policy, Privacy policy and Terms & Conditions