Cenový paradox

LONDÝN – V roce 1923 řešil John Maynard Keynes zásadní ekonomickou otázku, která zůstává platná dodnes. „Inflace je nespravedlivá a deflace neúčelná,“ napsal. „Škodlivější z těchto dvou je zřejmě deflace, poněvadž je horší… vyvolat nezaměstnanost než zklamat rentiéra. Není však nutné, abychom vážili jedno zlo proti druhému.“

Logika tohoto argumentu se zdá nevyvratitelná. Jelikož je řada smluv z měnového hlediska pevná (tedy nesnadno revidovatelná), poškodily by ekonomiku inflace i deflace. Rostoucí ceny snižují hodnotu úspor a penzí, zatímco klesající ceny snižují očekávání zisku, podněcují hromadění zásob a zvyšují reálnou zátěž dluhu.

Keynesův výrok se stal převládajícím poznatkem měnové politiky (jedním z mála jeho tvrzení, která přežila). Podle konvenční moudrosti by vlády měly usilovat o stabilní ceny s lehkým příklonem k inflaci, aby se stimulovala „vitalita“ podnikatelů a prodejců.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/2RN7BC4/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.