Tim Brinton

Převis polemik

CAMBRIDGE – Když k chóru kritiků chronického německého přebytku běžného účtu nedávno přidalo svůj hlas ministerstvo financí USA, zdůraznilo to hlubokou neshodu nad tím, co by se s ním – a zda vůbec něco – mělo dělat. Kritici chtějí, aby Německo zvýšilo svůj příspěvek ke globální poptávce tím, že bude více dovážet a méně vyvážet. Němci považují zachování pevných bilancí za nezbytné pro stabilizační úlohu své země v Evropě.

Argumenty obou stran budou nesporně důkladně provětrány na jarních zasedáních Mezinárodního měnového fondu a Světové banky. Doposud však debatu až příliš často formovala spíš ideologie než fakta.

Do rozdílu mezi tím, co země vyváží a dováží, se může promítat bezpočet faktorů, mimo jiné hospodářské cykly, demografické vlivy, investiční příležitosti a ekonomická diverzifikace. Může také reflektovat slabost vlády pro hospodaření s fiskálními přebytky; ostatně přebytek běžného účtu je podle definice převis veřejných a soukromých úspor nad investicemi.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To continue reading, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you are agreeing to our Terms and Conditions.

Log in

http://prosyn.org/nuyOdda/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.