Argentinië's 'Griesafault'

NEW YORK – Op 30 juli moesten de crediteuren van Argentinië afzien van de halfjaarlijkse aflossing van hun Argentijnse staatsobligaties, die waren gesaneerd na het vorige bankroet van het land in 2001. Argentinië had een paar dagen eerder een deposito van $539 mln ondergebracht bij de Bank of New York Mellon. Maar de bank mocht de fondsen niet aan de crediteuren overdragen: de Amerikaanse federale rechter Thomas Griesa had geoordeeld dat Argentinië de crediteuren die de sanering hadden aanvaard niet mocht betalen totdat het land degenen die de sanering hadden afgewezen volledig schadeloos had gesteld, inclusief oude renteverplichtingen.

Het was de eerste keer in de geschiedenis dat een land bereid en in staat was zijn crediteuren te betalen, maar er door een rechter van werd weerhouden dat te doen. De media noemden het een Argentijns bankroet, maar de Twitter hashtag #Griesafault sloeg de spijker veel meer op zijn kop. Argentinië heeft aan zijn verplichtingen jegens zijn burgers en crediteuren voldaan die de sanering hadden geaccepteerd. De uitspraak van Griesa bevordert echter woekergedrag, bedreigt het functioneren van de internationale financiële markten en negeert een basisprincipe van het moderne kapitalisme: insolvabele debiteuren moeten een nieuwe start kunnen maken.

Een staatsbankroet komt wel vaker voor en kan vele oorzaken hebben. Voor Argentinië begon de weg naar het bankroet van 2001 met het opzwellen van de staatsschuld in de jaren negentig, die zich voordeed naast de economische hervormingen van de neoliberale “Washington Consensus” waarvan de Argentijnse crediteuren dachten dat het land er veel rijker van zou worden. Het experiment mislukte en Argentinië werd juist getroffen door een diepe economische en sociale crisis, met een recessie die aanhield van 1998 tot 2002. Aan het einde daarvan bevond maar liefst 57,5% van de Argentijnen zich onder de armoedegrens, en de werkloosheid explodeerde naar 20.8%.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/DXc65W6/nl;
  1. Chris J Ratcliffe/Getty Images

    The Brexit Surrender

    European Union leaders meeting in Brussels have given the go-ahead to talks with Britain on post-Brexit trade relations. But, as European Council President Donald Tusk has said, the most difficult challenge – forging a workable deal that secures broad political support on both sides – still lies ahead.

  2. The Great US Tax Debate

    ROBERT J. BARRO vs. JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS on the impact of the GOP tax  overhaul.


    • Congressional Republicans are finalizing a tax-reform package that will reshape the business environment by lowering the corporate-tax rate and overhauling deductions. 

    • But will the plan's far-reaching changes provide the boost to investment and growth that its backers promise?


    ROBERT J. BARRO | How US Corporate Tax Reform Will Boost Growth

    JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS | Robert Barro's Tax Reform Advocacy: A Response

  3. Murdoch's Last Stand?

    Rupert Murdoch’s sale of 21st Century Fox’s entertainment assets to Disney for $66 billion may mark the end of the media mogul’s career, which will long be remembered for its corrosive effect on democratic discourse on both sides of the Atlantic. 

    From enabling the rise of Donald Trump to hacking the telephone of a murdered British schoolgirl, Murdoch’s media empire has staked its success on stoking populist rage.

  4. Bank of England Leon Neal/Getty Images

    The Dangerous Delusion of Price Stability

    Since the hyperinflation of the 1970s, which central banks were right to combat by whatever means necessary, maintaining positive but low inflation has become a monetary-policy obsession. But, because the world economy has changed dramatically since then, central bankers have started to miss the monetary-policy forest for the trees.

  5. Harvard’s Jeffrey Frankel Measures the GOP’s Tax Plan

    Jeffrey Frankel, a professor at Harvard University’s Kennedy School of Government and a former member of President Bill Clinton’s Council of Economic Advisers, outlines the five criteria he uses to judge the efficacy of tax reform efforts. And in his view, the US Republicans’ most recent offering fails miserably.

  6. A box containing viles of human embryonic Stem Cell cultures Sandy Huffaker/Getty Images

    The Holy Grail of Genetic Engineering

    CRISPR-Cas – a gene-editing technique that is far more precise and efficient than any that has come before it – is poised to change the world. But ensuring that those changes are positive – helping to fight tumors and mosquito-borne illnesses, for example – will require scientists to apply the utmost caution.

  7. The Year Ahead 2018

    The world’s leading thinkers and policymakers examine what’s come apart in the past year, and anticipate what will define the year ahead.

    Order now