نيوهافين ــ يا له من مسكين جيروم باول! مع اقتراب التضخم في الولايات المتحدة من أعلى مستوى له في أربعين عاما، يعلم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ماذا يتعين عليه أن يفعل. لقد أعرب عن إعجابه الشديد بسلفه في المنصب من حقبة الثمانينيات بول فولكر، كقدوة يحتذى بها. ولكن ربما إذا أعدت صياغة مقولة السناتور الأميركي لويد بنتسن الشهيرة من عام 1988 عن منافسه على منصب نائب الرئيس السناتور دان كويل، أستطيع أن أقول "كنت أعرف بول فولكر خير المعرفة، وباول ليس بول فولكر".
كان فولكر الموظف العام الأكثر نقاء في الولايات المتحدة. كان يدخن نوعا رخيصا من السيجار، وكان يرتدي بذات جاهزة مجعدة، وكان شديد النفور من بهرجة دوائر السلطة في واشنطن. كان إرثه نظاما يتسم بخط فِـكري أحادي في مهاجمة التضخم الأكبر الخبيث.
على النقيض من بنك الاحتياطي الفيدرالي الحديث، الذي أنشأ تحت رعاية بن برنانكي الفِـكرية ترسانة جديدة من الأدوات ــ تعديلات الميزانية العمومية، وتسهيلات الإقراض الخاصة، و"التوجيه الـمُـسبَـق" لإشارات السياسة الذي يعتمد على النتائج ــ كان نهج فولكر بسيطا، وصريحا، ومباشرا. الواقع أن السياسة النقدية، في نظر فولكر، تبدأ وتنتهي بأسعار الفائدة. قال لي ذات يوم: "إذا لم تكن مستعدا للتصرف بشأن أسعار الفائدة، فربما يكون من الأفضل لك أن تغادر المدينة".
نيوهافين ــ يا له من مسكين جيروم باول! مع اقتراب التضخم في الولايات المتحدة من أعلى مستوى له في أربعين عاما، يعلم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي ماذا يتعين عليه أن يفعل. لقد أعرب عن إعجابه الشديد بسلفه في المنصب من حقبة الثمانينيات بول فولكر، كقدوة يحتذى بها. ولكن ربما إذا أعدت صياغة مقولة السناتور الأميركي لويد بنتسن الشهيرة من عام 1988 عن منافسه على منصب نائب الرئيس السناتور دان كويل، أستطيع أن أقول "كنت أعرف بول فولكر خير المعرفة، وباول ليس بول فولكر".
كان فولكر الموظف العام الأكثر نقاء في الولايات المتحدة. كان يدخن نوعا رخيصا من السيجار، وكان يرتدي بذات جاهزة مجعدة، وكان شديد النفور من بهرجة دوائر السلطة في واشنطن. كان إرثه نظاما يتسم بخط فِـكري أحادي في مهاجمة التضخم الأكبر الخبيث.
على النقيض من بنك الاحتياطي الفيدرالي الحديث، الذي أنشأ تحت رعاية بن برنانكي الفِـكرية ترسانة جديدة من الأدوات ــ تعديلات الميزانية العمومية، وتسهيلات الإقراض الخاصة، و"التوجيه الـمُـسبَـق" لإشارات السياسة الذي يعتمد على النتائج ــ كان نهج فولكر بسيطا، وصريحا، ومباشرا. الواقع أن السياسة النقدية، في نظر فولكر، تبدأ وتنتهي بأسعار الفائدة. قال لي ذات يوم: "إذا لم تكن مستعدا للتصرف بشأن أسعار الفائدة، فربما يكون من الأفضل لك أن تغادر المدينة".