BOSTON – Od seriózních investorů se očekává, že nebudou říkat: „Tentokrát je to jiné.“ Vzhledem k tržním výkyvům posledních měsíců však udělají dobře, budou-li bedlivě sledovat, co je skutečně jinak oproti době, kdy se naposledy otočil hospodářský cyklus.
Oním naposledy byla samozřejmě globální finanční krize roku 2008. Na rozdíl od tehdejší doby zůstávají dnešní fundamentální ekonomické údaje pevné, což naznačuje, že blížící se recese by mohla přijít a odeznít dřív, než ji vůbec budeme mít čas změřit. To ale nepomůže investorům, kteří by rádi zhodnotili potenciální rizika a odměny příštího cyklu, jejž budou pravděpodobně formovat nepředvídatelné posuny v likviditě, politice a technice.
Zatímco akademici svolávají konference, aby analyzovali dědictví kvantitativního uvolňování (QE) uskutečňovaného centrálními bankami v uplynulé dekádě, investoři chtějí vědět, co bude obrat v přístupu znamenat pro budoucí finanční podmínky. Přední centrální banky v zásadě přestaly poskytovat obří injekce likvidity prostřednictvím nákupů dluhopisů a teď si odlehčují bilance, byť různým tempem.
BOSTON – Od seriózních investorů se očekává, že nebudou říkat: „Tentokrát je to jiné.“ Vzhledem k tržním výkyvům posledních měsíců však udělají dobře, budou-li bedlivě sledovat, co je skutečně jinak oproti době, kdy se naposledy otočil hospodářský cyklus.
Oním naposledy byla samozřejmě globální finanční krize roku 2008. Na rozdíl od tehdejší doby zůstávají dnešní fundamentální ekonomické údaje pevné, což naznačuje, že blížící se recese by mohla přijít a odeznít dřív, než ji vůbec budeme mít čas změřit. To ale nepomůže investorům, kteří by rádi zhodnotili potenciální rizika a odměny příštího cyklu, jejž budou pravděpodobně formovat nepředvídatelné posuny v likviditě, politice a technice.
Zatímco akademici svolávají konference, aby analyzovali dědictví kvantitativního uvolňování (QE) uskutečňovaného centrálními bankami v uplynulé dekádě, investoři chtějí vědět, co bude obrat v přístupu znamenat pro budoucí finanční podmínky. Přední centrální banky v zásadě přestaly poskytovat obří injekce likvidity prostřednictvím nákupů dluhopisů a teď si odlehčují bilance, byť různým tempem.