MILANO – Con i tassi di interesse ai minimi storici e le banche centrali che comprano tutto ciò che si muove, il mondo è inondato dal credito. Eppure, paradossalmente, una pericolosa carenza di liquidità internazionale mette a rischio l’economia globale.
Con “liquidità internazionale” ci si riferisce ad asset di alta qualità riconosciuti in tutto il mondo per il pagamento dei costi di importazione e per il servizio del debito estero. Si tratta degli stessi beni che le banche centrali usano quando intervengono sui mercati dei cambi. Essi costituiscono riserve di valore affidabili per investitori internazionali. Forniscono i prezzi di riferimento per i mercati finanziari. E sono ampiamente accettati come garanzia per prestiti transfrontalieri.
La differenza fondamentale tra tali asset internazionali e le disponibilità liquide in generale, dunque, è che solo i primi sono accettati da parecchi paesi diversi e regolarmente utilizzati nelle mutue transazioni.
MILANO – Con i tassi di interesse ai minimi storici e le banche centrali che comprano tutto ciò che si muove, il mondo è inondato dal credito. Eppure, paradossalmente, una pericolosa carenza di liquidità internazionale mette a rischio l’economia globale.
Con “liquidità internazionale” ci si riferisce ad asset di alta qualità riconosciuti in tutto il mondo per il pagamento dei costi di importazione e per il servizio del debito estero. Si tratta degli stessi beni che le banche centrali usano quando intervengono sui mercati dei cambi. Essi costituiscono riserve di valore affidabili per investitori internazionali. Forniscono i prezzi di riferimento per i mercati finanziari. E sono ampiamente accettati come garanzia per prestiti transfrontalieri.
La differenza fondamentale tra tali asset internazionali e le disponibilità liquide in generale, dunque, è che solo i primi sono accettati da parecchi paesi diversi e regolarmente utilizzati nelle mutue transazioni.