FRÁNCFORT – Nuestro régimen de dinero fiduciario requiere un ancla institucional que garantice de manera creíble y decisiva un nivel de precios estable y una confianza a largo plazo en el euro. La credibilidad es el activo más grande de un banco central, porque suscribe la confianza en el poder adquisitivo de la moneda. Y la credibilidad, a su vez, descansa en la independencia del banco central de la influencia política, y en su compromiso con la estabilidad monetaria.
Visto desde esta perspectiva, el Banco Central Europeo ha estado en aguas peligrosas durante varios años. Ha puesto en peligro su independencia política y ha comprometido su objetivo primario. Las acciones que están claramente intencionadas a anticipar la presión política no dejan duda de que ha excedido su mandato.
Por ejemplo, durante la crisis de deuda soberana del euro que comenzó a fines de 2009, el BCE participó activamente en la restructuración de la Unión Económica y Monetaria de Europa (UEM). Con su Programa para Mercados de Valores, abandonó principios de política monetaria importantes, entre ellos la prohibición de un financiamiento monetario de deuda gubernamental y el requerimiento de una política monetaria única para la eurozona. El BCE también desempeñó un papel importante en el rescate de estados miembro de la UE afectados seriamente por la crisis, aunque ésta fuera responsabilidad de los respectivos gobiernos nacionales. Las fronteras entre política monetaria y política fiscal en consecuencia se desdibujaron deliberadamente, lo que condujo a una estrecha coordinación entre ambas.
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Since 1960, only a few countries in Latin America have narrowed the gap between their per capita income and that of the United States, while most of the region has lagged far behind. Making up for lost ground will require a coordinated effort, involving both technocratic tinkering and bold political leadership.
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Between now and the end of this decade, climate-related investments need to increase by orders of magnitude to keep the world on track toward achieving even more ambitious targets by mid-century. Fortunately, if done right, such investments could usher in an entirely new and better economy.
explains what it will take to mobilize capital for the net-zero transition worldwide.
FRÁNCFORT – Nuestro régimen de dinero fiduciario requiere un ancla institucional que garantice de manera creíble y decisiva un nivel de precios estable y una confianza a largo plazo en el euro. La credibilidad es el activo más grande de un banco central, porque suscribe la confianza en el poder adquisitivo de la moneda. Y la credibilidad, a su vez, descansa en la independencia del banco central de la influencia política, y en su compromiso con la estabilidad monetaria.
Visto desde esta perspectiva, el Banco Central Europeo ha estado en aguas peligrosas durante varios años. Ha puesto en peligro su independencia política y ha comprometido su objetivo primario. Las acciones que están claramente intencionadas a anticipar la presión política no dejan duda de que ha excedido su mandato.
Por ejemplo, durante la crisis de deuda soberana del euro que comenzó a fines de 2009, el BCE participó activamente en la restructuración de la Unión Económica y Monetaria de Europa (UEM). Con su Programa para Mercados de Valores, abandonó principios de política monetaria importantes, entre ellos la prohibición de un financiamiento monetario de deuda gubernamental y el requerimiento de una política monetaria única para la eurozona. El BCE también desempeñó un papel importante en el rescate de estados miembro de la UE afectados seriamente por la crisis, aunque ésta fuera responsabilidad de los respectivos gobiernos nacionales. Las fronteras entre política monetaria y política fiscal en consecuencia se desdibujaron deliberadamente, lo que condujo a una estrecha coordinación entre ambas.
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