2006，全球隐忧重重？

2005 年，无所不能的美国消费者又度过了胜利的一年，尽管增长步伐慢于 2004 年，但总算还是帮助维持住了全球经济的继续增长。近年来，美国消费者的消费水平都相当于或高于其收入水平，美国整个国家的开支也远远大于其财力。2005 年，美国以狂热的步伐向世界其它国家借款，每天超过 20 亿美元。

一年前，多数权威评论人士辩论说这种现象不可能持续下去。但显然这种现象确实是持续下去了，至少多持续了一年。但无论如何，不可持续的东西是不能持续下去的，这点千真万确，所以这给 2006 年的美国和全球经济带来了巨大的风险。

2005 年两大出人意表的经济事件延长了这种好日子。首先，尽管联邦储备局继续提高短期利率，但长期利率却没有随之协调增长，这使得房价继续上涨。在维持全球增长方面，房价上涨具有至关重要的作用，因为近年来，全球最大经济强国的表现是依靠房地产维持下去的：个人将自己的住房抵押进行再贷款，并将由此而来的部分收入用于支出；高房价也会带来更多的建筑项目。