Amusement park ride balloons Raging Wire/Flickr

Jsou dobré časy pryč?

STANFORD – Během 25 roků před Velkou recesí let 2008-2009 Spojené státy zažily dvě krátké, mělké recese a dvě silné, dlouhé expanze. Celosvětově svižně rostly příjmy, inflace se zmírnila a akciové trhy vzkvétaly. Zotavení z posledního velkého propadu z počátku 80. let navíc přineslo zhruba čtvrtstoletí bezprecedentně silné a stabilní makroekonomické výkonnosti. Tentokrát je však návrat k růstu mnohem těžší.

Zotavení Ameriky z Velké recese probíhá kolísavě; růst se opakovaně rozjíždí a zadrhává. USA za deset let nezažily tři po sobě jdoucí čtvrtletí s 3% růstem. Spotřebitelům sice pomáhají nižší ceny ropy, ale tento přínos umazávají nižší energetické investice a účinky silnějšího dolaru budou ještě větší.

Neplatí to jen pro USA. Většina evropských ekonomik teď sice opět roste, k čemuž přispívají nižší ceny ropy a měnová devalvace, ale tempo expanze zůstává chudokrevné. Rovněž japonské zotavení zůstává křehké, navzdory usilovným snahám tamní vlády. Potíže mají i velké rozvíjející se ekonomiky, od nichž se očekávalo, že budou v nadcházejících letech fungovat jako motory růstu: Čína a Indie podřadily a Brazílie a Rusko se smršťují.

https://prosyn.org/JPvR1gVcs