Brendan Smialowski/Stringer

De strijd tegen de volgende mondiale financiële crisis

NEW HAVEN – Wat bedoelen mensen als zij generaals bekritiseren wegens het “vechten van de laatste oorlog”? Het is niet dat generaals ooit denken dat ze opnieuw geconfronteerd zullen worden met dezelfde wapensystemen en dezelfde slagvelden. Ze weten wel beter. De vergissing, voor zover de generaals die al maken, speelt zich op een subtieler niveau af. Generaals zijn soms traag met het ontwikkelen van plannen en materieel voor deze nieuwe wapensystemen en slagvelden. En, even belangrijk: zij gaan er soms van uit dat de publieke  psychologie en de narratieven waardoor de moraal wordt beïnvloed die zo belangrijk is voor het behalen van de overwinning, dezelfde zullen zijn als tijdens de laatste oorlog.

Dit geldt ook voor toezichthouders wier taak het is financiële crises te voorkomen. Om dezelfde redenen kunnen zij traag zijn in hun reactie op nieuwe situaties. Zij hebben de neiging zich slechts langzaam aan te passen aan de veranderende publieke gemoedsgesteldheid. De noodzaak van toezicht is afhankelijk van de publieke perceptie van de jongste crisis. En zoals George Akerlof en ik hebben betoogd in Animal Spirits, zijn deze percepties zwaar afhankelijk van de veranderende populaire narratieven.

De jongste verslagen van de Financial Stability Board (FSB) in Basel over de voortgang die wordt geboekt op het terrein van het toezicht laten duidelijke verbeteringen zien in de stabiliteits-verhogende financiële regelgeving in 24 van 's werelds grootste economieën. Hun “Dashboard” houdt de vooruitgang bij op veertien verschillende terreinen die met de regelgeving te maken hebben. De FSB geeft de 24 landen bijvoorbeeld hoge punten die de kapitaalvereisten voor banken van het Basel III-akkoord hebben ingevoerd.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/0uxNakC/nl;
  1. Chris J Ratcliffe/Getty Images

    The Brexit Surrender

    European Union leaders meeting in Brussels have given the go-ahead to talks with Britain on post-Brexit trade relations. But, as European Council President Donald Tusk has said, the most difficult challenge – forging a workable deal that secures broad political support on both sides – still lies ahead.

  2. The Great US Tax Debate

    ROBERT J. BARRO vs. JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS on the impact of the GOP tax  overhaul.


    • Congressional Republicans are finalizing a tax-reform package that will reshape the business environment by lowering the corporate-tax rate and overhauling deductions. 

    • But will the plan's far-reaching changes provide the boost to investment and growth that its backers promise?


    ROBERT J. BARRO | How US Corporate Tax Reform Will Boost Growth

    JASON FURMAN & LAWRENCE H. SUMMERS | Robert Barro's Tax Reform Advocacy: A Response

  3. Murdoch's Last Stand?

    Rupert Murdoch’s sale of 21st Century Fox’s entertainment assets to Disney for $66 billion may mark the end of the media mogul’s career, which will long be remembered for its corrosive effect on democratic discourse on both sides of the Atlantic. 

    From enabling the rise of Donald Trump to hacking the telephone of a murdered British schoolgirl, Murdoch’s media empire has staked its success on stoking populist rage.

  4. Bank of England Leon Neal/Getty Images

    The Dangerous Delusion of Price Stability

    Since the hyperinflation of the 1970s, which central banks were right to combat by whatever means necessary, maintaining positive but low inflation has become a monetary-policy obsession. But, because the world economy has changed dramatically since then, central bankers have started to miss the monetary-policy forest for the trees.

  5. Harvard’s Jeffrey Frankel Measures the GOP’s Tax Plan

    Jeffrey Frankel, a professor at Harvard University’s Kennedy School of Government and a former member of President Bill Clinton’s Council of Economic Advisers, outlines the five criteria he uses to judge the efficacy of tax reform efforts. And in his view, the US Republicans’ most recent offering fails miserably.

  6. A box containing viles of human embryonic Stem Cell cultures Sandy Huffaker/Getty Images

    The Holy Grail of Genetic Engineering

    CRISPR-Cas – a gene-editing technique that is far more precise and efficient than any that has come before it – is poised to change the world. But ensuring that those changes are positive – helping to fight tumors and mosquito-borne illnesses, for example – will require scientists to apply the utmost caution.

  7. The Year Ahead 2018

    The world’s leading thinkers and policymakers examine what’s come apart in the past year, and anticipate what will define the year ahead.

    Order now