wave crashing into sea wall Ian Forsyth/ZumaPress

Finanční systém včasného varování

NEW YORK – Nedávná tržní volatilita – na rozvíjejících se i vyspělých trzích – znovu dokládá, jak zle se ratingové agentury a investoři mohou mýlit při hodnocení ekonomických a finančních slabin zemí. Ratingové agentury příliš dlouho čekají, než zaostří na rizika a sníží hodnocení zemí, zatímco investoři se chovají stádně, často příliš dlouho ignorují narůstající riziko a pak znenadání přeřadí, čímž způsobují přehnané tržní výkyvy.

Vytvořit systém včasného varování před finančními cunami může být vzhledem k podstatě tržního pozdvižení velice těžké, ale svět jej dnes potřebuje víc než kdy dřív. Jen málo lidí předvídalo krizi podřadných hypoték roku 2008, riziko platební neschopnosti v eurozóně či současné turbulence na finančních trzích po celém světě. Za viníky jsou označování politici, banky a nadnárodní instituce. Příliš lehce ale vyvázly ratingové agentury a analytici, kteří u dlužníků – včetně vlád – chybně hodnotili schopnost splácet.

Úvěrové ratingy se v zásadě zakládají na statistických modelech dřívějších platebních selhání; jelikož však reálně došlo jen k hrstce národních krachů, hodnocení suverénních entit je často subjektivní věcí. Analytici v ratingových agenturách sledují události v zemi, za niž zodpovídají, a v případě nutnosti tam vycestují, aby situaci obhlédli.

To continue reading, please log in or enter your email address.

Registration is quick and easy and requires only your email address. If you already have an account with us, please log in. Or subscribe now for unlimited access.

required

Log in

http://prosyn.org/UaDBLAa/cs;