NEW YORK – De naschokken van het faillissement van de Silicon Valley Bank (SVB) lijken weliswaar af te nemen, maar weerklinken nog steeds in de hele wereld. Hoewel functionarissen van de Federal Reserve (de Fed, het federale stelsel van Amerikaanse centrale banken) moeite hebben gedaan om het publiek te verzekeren dat het Amerikaanse banksysteem gezond is, is het niet duidelijk waarom iemand hen zou moeten geloven. Fed-voorzitter Jerome Powell vertelde het Congres immers precies hetzelfde, slechts enkele dagen voor de ineenstorting van de SVB in maart.
In de weken daarna werd bekend dat de bejubelde stresstests die zijn ingesteld door de financiële hervormingen van Dodd-Frank in 2010, de waardedaling van staatsobligaties door de agressieve renteverhogingen van de Fed niet hadden voorzien. Uit een recente studie van Erica Jiang en haar co-auteurs blijkt dat de ‘marked-to-market bankactiva van alle banken gemiddeld met tien procent zijn gedaald’ na de renteverhogingen door de Fed, ‘waarbij het onderste vijfde percentiel een daling van twintig procent ondervond.’
De Amerikaanse president Joe Biden heeft weliswaar beloofd degenen die verantwoordelijk zijn voor de ondergang van de SVB ter verantwoording te zullen roepen, maar ook dergelijke beloften moeten met een gezonde dosis scepsis worden begroet. De regering-Obama, waarin Biden als vicepresident diende, heeft immers nooit bankiers verantwoordelijk gesteld voor de financiële crisis van 2008.
NEW YORK – De naschokken van het faillissement van de Silicon Valley Bank (SVB) lijken weliswaar af te nemen, maar weerklinken nog steeds in de hele wereld. Hoewel functionarissen van de Federal Reserve (de Fed, het federale stelsel van Amerikaanse centrale banken) moeite hebben gedaan om het publiek te verzekeren dat het Amerikaanse banksysteem gezond is, is het niet duidelijk waarom iemand hen zou moeten geloven. Fed-voorzitter Jerome Powell vertelde het Congres immers precies hetzelfde, slechts enkele dagen voor de ineenstorting van de SVB in maart.
In de weken daarna werd bekend dat de bejubelde stresstests die zijn ingesteld door de financiële hervormingen van Dodd-Frank in 2010, de waardedaling van staatsobligaties door de agressieve renteverhogingen van de Fed niet hadden voorzien. Uit een recente studie van Erica Jiang en haar co-auteurs blijkt dat de ‘marked-to-market bankactiva van alle banken gemiddeld met tien procent zijn gedaald’ na de renteverhogingen door de Fed, ‘waarbij het onderste vijfde percentiel een daling van twintig procent ondervond.’
De Amerikaanse president Joe Biden heeft weliswaar beloofd degenen die verantwoordelijk zijn voor de ondergang van de SVB ter verantwoording te zullen roepen, maar ook dergelijke beloften moeten met een gezonde dosis scepsis worden begroet. De regering-Obama, waarin Biden als vicepresident diende, heeft immers nooit bankiers verantwoordelijk gesteld voor de financiële crisis van 2008.