Módní vlny, horečnaté záchvaty a finance

Barcelona – Finanční krize, zadrhnutí úvěrů a následující hospodářský pokles vážně poškodily věrohodnost finančních trhů, institucí i obchodníků. Čím dál víc lidí tvrdí, že trhy charakterizuje iracionalita, bubliny, módní vlny a horečnaté záchvaty a že ekonomické aktéry ovládají behaviorální předpojatosti.

Dobrým příkladem tohoto myšlenkového směru je nedávná kniha George Sorose o úvěrové krizi. Soros dokonce naznačuje, že zavedená finanční teorie je přežitá. Jeho názor v zásadě znamená, že současná finanční krize je konečným důkazem, že trhy nezpracovávají informace efektivně. Je-li to pravda, jsme blíž k pohledu Johna Maynarda Keynese na trhy jako na kasino než k pohledu Friedricha von Hayeka, který viděl trhy jako na úžasný mechanismus ke zpracování rozptýlených informací.

Tak například nedávné vzedmutí cen ropy prý vyvolalo iracionální běsnění na termínových trzích. Spekulanti na trhu údajně prováděli systematicky chybné výpočty, přespříliš důvěřovali svým informacím a přehnaně reagovali na novinky. Já jsem však přesvědčen, že existuje jiné vysvětlení těchto jevů, které se zakládá na racionální kalkulaci a práci institucí a obchodníků s informacemi.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To continue reading, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you are agreeing to our Terms and Conditions.

Log in

http://prosyn.org/CKfNrOz/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.