كمبريدج ـ لا يزال استمرار التضخم يشكل تحديًا لمحافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. سواء كانوا يحاولون تعزيز نمو الأسعار أو مراقبتها، لا يزال يعاني صناع السياسات من نفس المشكلة بشكل كبير.
يجب أخذ اليابان بعين الاعتبار، حيث عانت من الانكماش (انخفاض في مستوى السعر) في 11 سنة من العشرين عامًا الماضية. منذ عام 2016، تراجعت القوى الانكماشية إلى حد ما، لكن معدلات التضخم ظلت باستمرار أدنى بكثير من هدف 2 ٪ الذي حدده بنك اليابان، على الرغم من السياسات المتساهلة. حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة دون الصفر منذ عام 2016، وأبقى أسعار الفائدة طويلة الأجل بالقرب من الصفر، ووسع القاعدة النقدية بحوالي 250 ٪ منذ عام 2013 من خلال عمليات الشراء القياسية للسندات الحكومية اليابانية (JGBs). يمتلك بنك اليابان الآن حوالي 50٪ من الأسهم الممتازة للسندات الحكومية. هذا ليس إنجازًا ضئيلا، حيث تعد نسبة الدين الحكومي الياباني، التي تبلغ 238٪ من الناتج المحلي الإجمالي، الأعلى في العالم. ومع ذلك، على الرغم من هذه السياسات، لا تزال توقعات التضخم بعد مرور خمس سنوات تقارب 1٪.
من ناحية أخرى، هناك معركة تضخم مستمرة في الأرجنتين. وعد البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA)، فيما يتعلق ببرنامج صندوق النقد الدولي في يونيو / حزيران 2018، بالحفاظ على القاعدة النقدية دون تغيير. وقد ساهم ذلك في رفع معدل السياسة إلى ما يقرب من 74 ٪. ومع ذلك، فقد ارتفع معدل التضخم السنوي من حوالي 26 ٪ في العام الماضي إلى حوالي 55 ٪.
كمبريدج ـ لا يزال استمرار التضخم يشكل تحديًا لمحافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. سواء كانوا يحاولون تعزيز نمو الأسعار أو مراقبتها، لا يزال يعاني صناع السياسات من نفس المشكلة بشكل كبير.
يجب أخذ اليابان بعين الاعتبار، حيث عانت من الانكماش (انخفاض في مستوى السعر) في 11 سنة من العشرين عامًا الماضية. منذ عام 2016، تراجعت القوى الانكماشية إلى حد ما، لكن معدلات التضخم ظلت باستمرار أدنى بكثير من هدف 2 ٪ الذي حدده بنك اليابان، على الرغم من السياسات المتساهلة. حافظ بنك اليابان على سعر الفائدة دون الصفر منذ عام 2016، وأبقى أسعار الفائدة طويلة الأجل بالقرب من الصفر، ووسع القاعدة النقدية بحوالي 250 ٪ منذ عام 2013 من خلال عمليات الشراء القياسية للسندات الحكومية اليابانية (JGBs). يمتلك بنك اليابان الآن حوالي 50٪ من الأسهم الممتازة للسندات الحكومية. هذا ليس إنجازًا ضئيلا، حيث تعد نسبة الدين الحكومي الياباني، التي تبلغ 238٪ من الناتج المحلي الإجمالي، الأعلى في العالم. ومع ذلك، على الرغم من هذه السياسات، لا تزال توقعات التضخم بعد مرور خمس سنوات تقارب 1٪.
من ناحية أخرى، هناك معركة تضخم مستمرة في الأرجنتين. وعد البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA)، فيما يتعلق ببرنامج صندوق النقد الدولي في يونيو / حزيران 2018، بالحفاظ على القاعدة النقدية دون تغيير. وقد ساهم ذلك في رفع معدل السياسة إلى ما يقرب من 74 ٪. ومع ذلك، فقد ارتفع معدل التضخم السنوي من حوالي 26 ٪ في العام الماضي إلى حوالي 55 ٪.