Euro bills.

Minskyho hádanka eurozóny

BRUSEL – Neúprosně nízká inflace činí Evropské centrální bance starosti. Ale její reakce – v zásadě pouze více kvantitativního uvolňování – by se jí mohla vymstít a to v podobě zhoršené nerovnováhy a tvorby vážné finanční nestability.

Headline index spotřebitelských cen momentálně v eurozóně osciluje okolo nuly a dokonce i inflace zůstává pod 1% - daleko od uklidňující hranice ECB na úrovni 2%. Zatímco nové kolo slabosti globálních cen komodit dříve v tomto roce k těmto hodnotám přispělo, nevysvětluje to slabost v dlouhodobých očekáváních inflace, které se od března zlepšila jen málo, když ECB začala s programem nákupu dluhopisů ve výši masivních 60 miliard dolarů měsíčně.

Nicméně místo aby přehodnotila svou strategii, zvažuje ECB zdvojnásobení: nakoupit ještě více dluhopisů a snížit svou referenční úrokovou sazbu ještě dále do negativní oblasti. To by byla vážná chyba.

https://prosyn.org/Ru5HHQycs