Paul Lachine

Una inevitabile sforbiciata per l’Europa

BERKELEY – Ciò che una volta poteva essere liquidata semplicemente come crisi greca, o come crisi greca e irlandese, ora è chiaramente diventata una crisi dell’Eurozona. Risolvere tale crisi è nel contempo più semplice e difficile di quanto si possa comunemente pensare.

La situazione economica è piuttosto chiara. La Grecia ha un problema di bilancio. L’Irlanda ha un problema di banche. Il Portogallo ha un problema di debito privato. La Spagna ha un cocktail di tutti e tre. Anche se le specifiche differiscono, le implicazioni sono le stesse: ora tutti devono sopravvivere a tagli di spesa atrocemente dolorosi.

Il modello standard volto ad attenuare gli effetti dell’austerità prevede di conciliare i tagli alla spesa domestica con la svalutazione della valuta. La svalutazione rende le esportazioni più competitive, e consente di sostituire la domanda interna compressa con la domanda esterna.

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