NEW YORK – Po synchronizované globální ekonomické expanzi v roce 2017 přišel v roce 2018 asynchronní růst, kdy většina zemí s výjimkou Spojených států začala zažívat zpomalení. Obavy z americké inflace, budoucí trajektorie amerického Federálního rezervního systému, probíhajících obchodních válek, italských rozpočtových a dluhových potíží, zpomalení v Číně a křehké situace na rozvíjejících se trzích vedly k prudkému poklesu na globálních akciových trzích ke konci roku.
Na počátku roku 2019 je jistě dobrou zprávou, že riziko otevřené globální recese je nízké. Špatné ovšem je, že nás čeká rok synchronizovaného globálního zpomalování; růst bude ve většině regionů klesat směrem k potenciálu – a v některých případech i pod něj.
Rok začal zotavením riskantních aktiv (amerických a globálních akcií) po krvavé lázni v poslední čtvrtině roku 2018, kdy řadu trhů potápěly obavy ze zvýšení úrokových sazeb Fedem a z vývoje na čínském a americkém trhu. Od té doby se Fed přiklonil k holubičí politice, USA si udržely solidní růst a čínské makroekonomické uvolňování vykázalo určité náznaky, že zpomalení by se mohlo omezit na tuto zemi.
NEW YORK – Po synchronizované globální ekonomické expanzi v roce 2017 přišel v roce 2018 asynchronní růst, kdy většina zemí s výjimkou Spojených států začala zažívat zpomalení. Obavy z americké inflace, budoucí trajektorie amerického Federálního rezervního systému, probíhajících obchodních válek, italských rozpočtových a dluhových potíží, zpomalení v Číně a křehké situace na rozvíjejících se trzích vedly k prudkému poklesu na globálních akciových trzích ke konci roku.
Na počátku roku 2019 je jistě dobrou zprávou, že riziko otevřené globální recese je nízké. Špatné ovšem je, že nás čeká rok synchronizovaného globálního zpomalování; růst bude ve většině regionů klesat směrem k potenciálu – a v některých případech i pod něj.
Rok začal zotavením riskantních aktiv (amerických a globálních akcií) po krvavé lázni v poslední čtvrtině roku 2018, kdy řadu trhů potápěly obavy ze zvýšení úrokových sazeb Fedem a z vývoje na čínském a americkém trhu. Od té doby se Fed přiklonil k holubičí politice, USA si udržely solidní růst a čínské makroekonomické uvolňování vykázalo určité náznaky, že zpomalení by se mohlo omezit na tuto zemi.