كمبريدج ــ استعاد النمو الاقتصادي في مختلف أنحاء العالَم صحته في عام 2017، وتشير أفضل التخمينات إلى أن أداء الاقتصاد العالمي سيكون قويا في عام 2018 أيضا. من ناحية أخرى، تفرض موجة متصاعدة من الشعبوية والسلطوية خطرا داهما على المؤسسات الديمقراطية المستقرة التي يستند إليها النمو الطويل الأمد. ومع ذلك، لم تنجح العناوين الرئيسية التي يبدو الأمر وكأنها تنذر بعدم الاستقرار السياسي والفوضى في منع أسواق الأوراق المالية من الارتفاع إلى عنان السماء. كيف نفسر هذا؟
لنبدأ أولا بالخبر السار. من المؤكد أن العامل الأكبر وراء الارتفاع العالمي المتزامن هو أن اقتصاد العالَم تجاوز أخيرا الظل الطويل الذي خلفته الأزمة المالية العالمية التي اندلعت عام 2008. ويشكل جزء من حسن الطالع اليوم مردودا لسنوات من الطلب الضعيف. ولم تنته الانتعاشة بعد، مع استرداد الاستثمار التجاري لصحته أخيرا بعد عشر سنوات من التباطؤ والركود، وهو ما يُرسي بالتالي الأساس لنمو أسرع ومكاسب إنتاجية أعلى في المستقبل.
صحيح أن النمو الاقتصادي في الصين يتباطأ بعض الشيء حيث تحاول السلطات متأخرة احتواء فقاعة الائتمان، ولكن العديد من الأسواق الناشئة الأخرى ــ بما في ذلك الهند بصورة خاصة ــ من المنتظر أن تنمو بشكل أسرع هذا العام. وربما يؤدي ارتفاع أسواق الأسهم والإسكان إلى زيادة فجوة التفاوت بين الناس اتساعا، ولكنه يؤدي أيضا إلى زيادة الإنفاق الاستهلاكي.
كمبريدج ــ استعاد النمو الاقتصادي في مختلف أنحاء العالَم صحته في عام 2017، وتشير أفضل التخمينات إلى أن أداء الاقتصاد العالمي سيكون قويا في عام 2018 أيضا. من ناحية أخرى، تفرض موجة متصاعدة من الشعبوية والسلطوية خطرا داهما على المؤسسات الديمقراطية المستقرة التي يستند إليها النمو الطويل الأمد. ومع ذلك، لم تنجح العناوين الرئيسية التي يبدو الأمر وكأنها تنذر بعدم الاستقرار السياسي والفوضى في منع أسواق الأوراق المالية من الارتفاع إلى عنان السماء. كيف نفسر هذا؟
لنبدأ أولا بالخبر السار. من المؤكد أن العامل الأكبر وراء الارتفاع العالمي المتزامن هو أن اقتصاد العالَم تجاوز أخيرا الظل الطويل الذي خلفته الأزمة المالية العالمية التي اندلعت عام 2008. ويشكل جزء من حسن الطالع اليوم مردودا لسنوات من الطلب الضعيف. ولم تنته الانتعاشة بعد، مع استرداد الاستثمار التجاري لصحته أخيرا بعد عشر سنوات من التباطؤ والركود، وهو ما يُرسي بالتالي الأساس لنمو أسرع ومكاسب إنتاجية أعلى في المستقبل.
صحيح أن النمو الاقتصادي في الصين يتباطأ بعض الشيء حيث تحاول السلطات متأخرة احتواء فقاعة الائتمان، ولكن العديد من الأسواق الناشئة الأخرى ــ بما في ذلك الهند بصورة خاصة ــ من المنتظر أن تنمو بشكل أسرع هذا العام. وربما يؤدي ارتفاع أسواق الأسهم والإسكان إلى زيادة فجوة التفاوت بين الناس اتساعا، ولكنه يؤدي أيضا إلى زيادة الإنفاق الاستهلاكي.