gerlach4_DANIEL ROLAND_AFP_Getty Images DANIEL ROLAND/AFP/Getty Images

حان وقت فك قيود البنك المركزي الأوروبي

زيوريخ ـ يُعد إعلان البنك المركزي الأوروبي الأخير عن محاولة إنهاء عمليات شراء الأصول بحلول شهر ديسمبر / كانون الأول دليلا على قدرته على تحقيق استقرار الأسعار. لكن أولئك الذين قرروا أن استقرار الأسعار يجب أن يكون الهدف السياسي الوحيد للبنك المركزي الأوروبي، قد عرضوا أنفسهم للخطر، وذلك من خلال إنكار مرونة صانعي السياسة الذين هم في أمس الحاجة إليها.

يعرّف البنك المركزي الأوروبي استقرار الأسعار بالتضخم "أقل، ولكن قريب من 2٪ على المدى المتوسط". وهذا معدل تضخم أقل مما حققه البنك المركزي الألماني خلال تاريخه المعروف قبل اليورو، وهو هدف أكثر تشددًا من الذي اتبعته جميع البنوك المركزية الأخرى. بالنسبة للبعض، فإن الحصول على الأشياء الجيدة في وقت واحد هو أمر رائع.

من المؤكد أن تعريف البنك المركزي الأوروبي لاستقرار الأسعار لم يكن مشكلة خلال فترة ما بين الأزمة المالية العالمية واعتماد التسهيل الكمي، عندما كان التضخم أقل بكثير من 2٪. بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن السياسة النقدية كانت متشددة للغاية، كان البنك المركزي الأوروبي صائبا في القيام بكل ما في وسعه لدفع التضخم نحو النطاق المستهدف.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

Get unlimited access to PS premium content, including in-depth commentaries, book reviews, exclusive interviews, On Point, the Big Picture, the PS Archive, and our annual year-ahead magazine.

http://prosyn.org/G5AwAXo/ar;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.