krauss59_ALBERTO PIZZOLIAFP via Getty Images_draghilagarde Alberto Pizzoli/AFP via Getty Images

Rozsądny Gradualizm EBC

STANFORD – W tym miesiącu główne banki centralne na świecie zmieniły kierunek i ogłosiły plany zacieśnienia polityki pieniężnej. Był jednak jeden wyjątek godny uwagi: Europejski Bank Centralny, który twierdzi, że nie zamierza podnosić stóp procentowych w 2022 r., mimo że doskonale zdaje sobie sprawę z zagrożeń związanych z obecną inflacją.

Dla kontrastu: Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych oczekuje obecnie trzykrotnego podwyższenia stopy procentowej w 2022 r., a Bank Anglii już podniósł swoją główną stopę procentową o 15 punktów bazowych. Co więcej, aby dotrzymać wcześniejszej obietnicy, że nie podniesie stóp, dopóki nie rozwinie swojego bilansu, Fed przyspiesza likwidację swoich miesięcznych zakupów aktywów.

Czy to oznacza, że EBC ma „zbyt łagodne podejście w stosunku do inflacji,” zajmując pozycję odstającą od głównych banków centralnych świata? Czy bestsellerowy tabloid w Niemczech, Bild, ma prawo nadać prezesowej EBC Christine Lagarde szyderczy przydomek Madame Inflation?

https://prosyn.org/utQD6iWpl