نيويورك ــ تُـرى ما هو القاسم المشترك بين جماعة الجريمة المنظمة ندرانجيتا في كالابريا، وشركة هيرتز، واتحاد شركات إدارة الأموال سيشوان في الصين، وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي؟ الواقع أن هذه الهيئات جميعها متورطة في نظام مالي تسبب في تحويل الوساطة الائتمانية إلى مؤسسات لإصدار الديون ينتج الأصول للمستثمرين الأثرياء، لكنه يترك الأسر والشركات والحكومات تتصارع مع التزامات غير مستدامة.
كان المستثمرون متعطشين دوما للسلامة والعائد. ويقترح المنطق أنك من غير الممكن أن تحظى بالأمرين معا، لكن هذا كان قبل عصر التمويل المنظم والظل المصرفي. فبالاستعانة بالاستراتيجية القانونية الصحيحة، يمكن تحويل التزامات السداد البسيطة إلى أصول سائلة للمستثمرين.
الواقع أن إصدار الديون ليس له علاقة تُـذكَر بالوساطة الائتمانية التقليدية. الأمر كله يدور حول المستثمرين والوسطاء الذي يتقاضون الرسوم، وليس حول المدينين. فهم وأصولهم يوفرون فقط المدخلات اللازمة لدعم خط الإنتاج. وكلما انهار خط الإنتاج، وهو ما يحدث عندما تتدهور جودة المدخلات أو تتسبب عوامل خارجية (مثل الجائحة) في تعطيل عمله، تقف البنوك المركزية على استعداد لاستيعاب المخاطر وإعادة تدوير الخردة المالية.
نيويورك ــ تُـرى ما هو القاسم المشترك بين جماعة الجريمة المنظمة ندرانجيتا في كالابريا، وشركة هيرتز، واتحاد شركات إدارة الأموال سيشوان في الصين، وبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي؟ الواقع أن هذه الهيئات جميعها متورطة في نظام مالي تسبب في تحويل الوساطة الائتمانية إلى مؤسسات لإصدار الديون ينتج الأصول للمستثمرين الأثرياء، لكنه يترك الأسر والشركات والحكومات تتصارع مع التزامات غير مستدامة.
كان المستثمرون متعطشين دوما للسلامة والعائد. ويقترح المنطق أنك من غير الممكن أن تحظى بالأمرين معا، لكن هذا كان قبل عصر التمويل المنظم والظل المصرفي. فبالاستعانة بالاستراتيجية القانونية الصحيحة، يمكن تحويل التزامات السداد البسيطة إلى أصول سائلة للمستثمرين.
الواقع أن إصدار الديون ليس له علاقة تُـذكَر بالوساطة الائتمانية التقليدية. الأمر كله يدور حول المستثمرين والوسطاء الذي يتقاضون الرسوم، وليس حول المدينين. فهم وأصولهم يوفرون فقط المدخلات اللازمة لدعم خط الإنتاج. وكلما انهار خط الإنتاج، وهو ما يحدث عندما تتدهور جودة المدخلات أو تتسبب عوامل خارجية (مثل الجائحة) في تعطيل عمله، تقف البنوك المركزية على استعداد لاستيعاب المخاطر وإعادة تدوير الخردة المالية.