中国经济和美联储政策

美国剑桥—9月24日耶伦在马萨诸塞州大学发表的讲话清楚地表明，她和美联储联邦公开市场委员会（FOMC）大部分成员倾向于在2015年底提高短期利率。尤其重要的是，她明确包括了她自己的观点，这与她在FOMC9月会议后代表全体成员的讲话不同。尽管如此，由于美联储最近频繁修正其政策立场，市场对今年会否升息仍抱怀疑态度。

几个月来，美联储一直在说，它将在劳动力市场趋于充分就业、FOMC成员能够确定年通货膨胀达到2%时升高联邦基金利率。但是，尽管这两个条件在9月初都已实现，FOMC仍决定保持利率不变，给出的解释是其担忧全球经济环境，特别是中国的情况。

我对此不敢苟同。几个月来，我认为美联储应该开始收紧货币政策，以降低投资者和贷款人的行为导致金融不稳定的风险。投资者和贷款人的高风险行为是对2008年金融危机以来长时间超低利率的反应。中国的情况不是进一步延迟升息的理由。