Our annual fourth-quarter magazine is here, and available only to Digital Plus and Premium subscribers. Subscribe to Digital Plus today, and save $15.
Though the US Federal Reserve’s first interest-rate hike of 2023 is smaller than those that preceded it, policymakers have signaled that more increases are on the way, despite slowing price growth. But there is good reason to doubt the utility – and fear the consequences – of continued rate hikes, on both sides of the Atlantic.
ПЕКИН – В мае центральное руководство Китая объявило, что собирается «в полной мере развивать преимущества супербольшого рынка страны и её потенциал внутреннего спроса с целью создать новую модель развития, главным элементом которой станет двойная циркуляция – внутренняя и внешняя, взаимно дополняющие друг друга». С тех пор «двойная циркуляция» стала предметом интенсивных дискуссий внутри Китая и за его пределами.
Сигнализирует ли это объявление о фундаментальном сдвиге в парадигме экономического роста Китая или в его стратегии развития? Почему вводится эта новая концепция, и к каким изменениям в политике она приведёт?
Для ответа на эти вопросы следует кратко напомнить о процессе «реформ и открытости», начавшемся в Китае во второй половине 1970-х годов. В конце 70-х ключевым препятствием, мешавшим экономическому подъёму Китая, была нехватка валютных резервов. Власти столкнулись с проблемой, похожей на «уловку-22»: без валютных резервов Китай не мог начать наращивать свой экспорт, а без приличного роста экспорта он не мог зарабатывать и накапливать минимально необходимый объём этих резервов.
To continue reading, register now.
Subscribe now for unlimited access to everything PS has to offer.
Subscribe
As a registered user, you can enjoy more PS content every month – for free.
Register
Already have an account? Log in