A China Pode Gastar Mais para Crescer Mais

PEQUIM –  A economia da China parece em grande parte ter se recuperado do choque do COVID-19. Registrou crescimento anual de 4,9% no terceiro trimestre de 2020 e a taxa pode bem ultrapassar o crescimento de 5% no quarto trimestre. O resultado seria pelo menos 2% de crescimento anual para o ano inteiro – nada mal em um momento em que grande parte do mundo está enfrentando uma recessão induzida pela pandemia. Mas isso não significa que as coisas serão fáceis daqui em diante.

O crescimento do consumo é uma importante consideração na determinação do provável desempenho geral da China em 2020. Embora os números finais do consumo para o terceiro trimestre ainda não estejam disponíveis, as vendas totais no varejo de bens de consumo social oferecem um indicador útil. Infelizmente, o quadro não é particularmente bom: embora o crescimento mensal nas vendas no varejo de bens de consumo social tenha se tornado positivo desde agosto, as vendas totais caíram 5,9% ano-a-ano nos primeiros dez meses de 2020.

O consenso na China é que a taxa de crescimento anual das vendas no varejo de bens de consumo social só será positiva no final deste ano, apesar da recuperação do consumo das famílias. E a experiência anterior sugere que o crescimento do consumo final será ainda menor. Em 2019, por exemplo, os valores eram de 6,3% e 8% , respectivamente.