0

Mohou světovou ekonomiku zachránit rozvíjející se trhy?

MILÁN – V posledních dvou letech průmyslové země zažívají záchvaty závažné finanční nestability. Momentálně se potýkají s problémy bobtnajících svrchovaných dluhů a vysoké nezaměstnanosti. Rozvíjející se ekonomiky, kdysi pokládané za mnohem zranitelnější, jsou však pozoruhodně odolné. S růstem navracejícím se na průlomové úrovně z doby před rokem 2008 je výkonnost Číny, Indie a Brazílie pro dnešní globální hospodářství významným motorem expanze.

Vysoký růst a finanční stabilita v rozvíjejících se ekonomikách pomáhají usnadnit rozsáhlou korekci, jíž čelí průmyslové země. Tento růst však má podstatné dlouhodobější důsledky. Pokud se současný vzorec udrží, globální ekonomika se natrvalo promění. Konkrétně platí, že stačí jen o málo víc než dekáda, aby podíl globálního HDP vznikajícího v rozvojových zemích překročil 50% hranici, měřeno v tržních cenách.

Je tedy důležité vědět, zda je tato fáze průlomového růstu udržitelná. Odpověď tvoří dvě součásti. Jedna závisí na schopnosti rozvíjejících se ekonomik řídit svůj vlastní úspěch; druhá se váže k rozsahu, v jakém se tomuto úspěchu dokáže přizpůsobit globální ekonomika. Odpověď na první otázku je povzbudivá; odpověď na druhou však ne.

Dokud jsou ještě rozvíjející se země schopné využít možností k růstu, jímž dohánějí mezeru, musí podstoupit vytrvalou, svižnou a občas náročnou strukturální proměnu, vedle paralelního postupu reforem a procesu budování institucí. V posledních letech systematicky významné země daly vzniknout působivým dokladům o schopnosti pragmaticky a pružně se adaptovat. To bude zřejmě pokračovat.