

Though the US Federal Reserve’s first interest-rate hike of 2023 is smaller than those that preceded it, policymakers have signaled that more increases are on the way, despite slowing price growth. But there is good reason to doubt the utility – and fear the consequences – of continued rate hikes, on both sides of the Atlantic.
ستانفورد ـ يسعد معظم الأوروبيين أن يصبح جو بايدن الرئيس القادم للولايات المتحدة. وسواء أدركوا أن سياسات بايدن الاقتصادية ستضع اليورو وأوروبا في مأزق، فهذه مسألة أخرى. سوف ترغب الإدارة الأمريكية الجديدة في أن يظل اليورو قوياً مقابل الدولار من أجل الحفاظ على ازدهار الاقتصاد الأمريكي.
بهدف تعزيز الإنفاق على الاستجابة للوباء، والبيئة، والبنية التحتية، سيضغط البيت الأبيض في حكم بايدن بلا شك على مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للحفاظ على قيمة الدولار منخفضة، بغض النظر عن مقدار التحفيز المالي الذي يمكنه إقناعه بالخروج من الكونجرس. وبعد أن قدم الكثير من الخدمات لدونالد ترامب، لن يكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جاي باول، في وضع يسمح له برفض بايدن. في هذا السياق، كان تعيين بايدن جانيت يلين وزيرة للخزانة بمثابة ضربة عبقرية. بصفتها سلف باول في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لا يزال لها تأثير كبير هناك. لسبب وجيه، تراهن وول ستريت بشدة مقابل الدولار الأمريكي للعام أو العامين المقبلين.
سيكون لنهج سياسة بايدن تأثير كبير على الاقتصاد الأوروبي، الذي لا يزال يعتمد بشدة على الصادرات. في عام 2019، شكلت الصادرات 46.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا، و 31.8٪ من فرنسا، و 31.5٪ من إيطاليا. لا يستطيع الأوروبيون الجلوس مكتوفي الأيدي ومشاهدة اليورو يرتفع لدرجة أنه يخنق صادراتهم.
To continue reading, register now.
Subscribe now for unlimited access to everything PS has to offer.
Subscribe
As a registered user, you can enjoy more PS content every month – for free.
Register
Already have an account? Log in