Paul Lachine

Bernanke předstupuje před tisk

CAMBRIDGE – Na nedávné a vůbec první tiskové konferenci Federálního rezervního systému Spojených států jeho předseda Ben Bernanke přednesl ráznou obranu silně kritizované politiky Fedu spočívající v masových nákupech amerických dluhopisů, známou též jako „kvantitativní uvolňování“. Byla však jeho obhajoba přesvědčivá?

Řada ekonomů pokládala jeho výkon za mistrovský. Skutečnost, že dolar nadále sklouzává, zatímco ceny zlata nepřestávají růst, dokládá ale značnou skepsi trhů. Jednou z nejkrutějších pravd v centrálním bankovnictví je, že investoři často slyší úplně jiné poselství, než jaké jim centrální banka zamýšlí vyslat.

Samozřejmě, že ke „QE“, jak obchodníci říkají kvantitativní uvolňování, byl Fed nucen přistoupit, protože jeho obvyklý nástroj k dolaďování inflace a růstu, jednodenní úroková sazba, už je na nule. Přesto si hospodářský růst USA zachovává šnečí tempo a provází jej zatvrzele vysoká nezaměstnanost. Na QE se svaluje vina za všechno od bublin cen aktiv přes hladové bouře až po impetigo. Do této politiky se navážejí všichni od zahraničních ministrů financí přes komiksové satiriky (pusťte si video „quantitative easing explained“) po Sarah Palinovou.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/2M1pbQX/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.