2009年的汇率将又会大起大落吗？

坎布里奇-2008年是汇率非常动荡的一年。美元的上涨，日元的进入轨道，欧元的回落，和英镑的惨跌，这一切捅了一个大窟窿。和加拿大元、澳大利亚元、新西兰元和南非兰特等“商品货币” 一样，新兴市场国家的货币受到打击。实际上，每个在很大程度上依赖于商品出口国家的货币，都受到影响。

那么，明年的汇率将会是怎样？

虽然只有持续的高波动性是安全的赌注，但我们正处于一个不寻常的时刻，短期和长期趋势似乎是非常不同的。从短期来看，日元和美元继续受益于大众对风险的逃避，因为惊慌的投资者需要寻求藏身之地。当其它国家的央行继续把利率下调至微乎其微的地步之时，日元和美元因此正在升值，而日元和美元的利率政策已经占据了这个区域。