3648b20346f86f380e15a917_ve1638c.jpg

Americké roky sarančat

BERKELEY – Momentálně je těžké psát o americké politické ekonomii. Nikdo neví, zda se podaří překročit nástražný drát dluhového stropu, pokud ano, jak, a co se stane, když se to nepodaří.

Nedojde-li do 3. srpna k dohodě o zvýšení dluhového stropu, mohly by úrokové sazby dluhopisů vydaných americkým ministerstvem financí prudce stoupnout, ale také by mohly zůstat stabilní, pokud investoři dospějí k závěru, že mají jiné problémy, které by je měly znepokojovat. Případně by trh mohl získat podporu ze strany amerického Federálního rezervního systému, Čínské lidové banky (PBC) nebo i obou institucí – či dokonce nějaké jiné organizace. Úrokové sazby by mohly stoupnout také v případě, že lidé budou očekávat mnohem slabší globální ekonomiku – a ve slabší globální ekonomice bez inflace by investoři měli držet nikoliv méně, nýbrž více dluhopisů amerického ministerstva financí.

Upřímně řečeno nikdo neví, jaká legislativní dohoda na zvýšení dluhového stropu se nakonec upeče. V době psaní tohoto článku víme jen to, že tato dohoda bude pravděpodobně zahrnovat škrty v krátkodobých výdajích, z čehož vyplývá slabší růst a vyšší nezaměstnanost po dobu příštích 18 měsíců. A můžeme také předpokládat, že v lednu 2013 budou tyto škrty zrušeny a nahrazeny něčím jiným – buď to udělá znovuzvolený prezident Barack Obama, anebo nový republikánský prezident.

We hope you're enjoying Project Syndicate.

To continue reading, subscribe now.

Subscribe

or

Register for FREE to access two premium articles per month.

Register

https://prosyn.org/HA3PfOlcs