Elogio de la fragmentación

LONDRES – Los mercados emergentes son otra vez el centro de la atención mundial. De pronto, los inversores y los bancos ya no quieren financiar déficits de cuenta corriente con deuda a corto plazo. Sudáfrica, que está con problemas de crecimiento, tuvo que aumentar los tipos de interés para atraer el dinero que necesita. Y en el caso de Turquía, el aumento fue drástico. Parece que para estos y otros países emergentes, 2014 será un año turbulento.

Si la volatilidad llega a niveles extremos, algunos países tal vez considerarán aplicar restricciones a la salida de capitales, algo que ahora el Fondo Monetario Internacional reconoce como una herramienta útil en algunas circunstancias. Pero en realidad, la pregunta fundamental es otra: cómo gestionar el impacto de la entrada de capitales a corto plazo.

Hasta hace poco, la ortodoxia económica desestimaba por completo esta pregunta y elogiaba la liberalización financiera, que permitía al capital ir allí donde fuera más productivo y fomentar de tal modo el crecimiento nacional e internacional.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/J7t5Ydw/es;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.