Je čas na výdaje

BERKELEY – Stěžejním poznatkem makroekonomie je fakt, který byl známý už Johnu Stuartu Millovi v první třetině devatenáctého století: může existovat velký rozdíl mezi nabídkou a poptávkou u víceméně veškerého aktuálně produkovaného zboží, služeb a typů práce, pokud existuje stejně velký převis poptávky po finančních aktivech. A tato základní skutečnost je zdrojem velkých problémů.

Normální rozdíl mezi nabídkou a poptávkou u některé podmnožiny aktuálně produkovaných komodit není vážný problém, poněvadž ho vyvažuje převis poptávky po jiných aktuálně produkovaných komoditách. V době, kdy se průmyslové obory trpící nedostatkem poptávky zbavují zaměstnanců, najímají si tyto zaměstnance průmyslová odvětví těžící z převisu poptávky. Ekonomika rychle najde novou rovnováhu a tím se vrátí k plné zaměstnanosti – navíc s takovou konfigurací zaměstnanosti a produkce, která je lépe uzpůsobená aktuálním spotřebitelským preferencím.

Naproti tomu rozdíl mezi nabídkou a poptávkou v době, kdy se odpovídající převis poptávky zaměřuje na finanční aktiva, je recept na hospodářskou katastrofu. Neexistuje totiž žádný snadný způsob, jak by mohli propuštění zaměstnanci začít produkovat aktiva – peníze a dluhopisy, které mají nejen rating vysoké úvěrové kvality, ale které vůbec jsou –, jichž finanční trhy nenabízejí dostatečné množství. Tok pracovní síly směrem od zaměstnanosti pak převyšuje zpětný tok směrem k zaměstnanosti. A jak zaměstnanost a příjmy klesají, výdaje na aktuálně produkované komodity klesají ještě více a ekonomika se po spirále propadá do deprese.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To access our archive, please log in or register now and read two articles from our archive every month for free. For unlimited access to our archive, as well as to the unrivaled analysis of PS On Point, subscribe now.

required

By proceeding, you agree to our Terms of Service and Privacy Policy, which describes the personal data we collect and how we use it.

Log in

http://prosyn.org/5clAv64/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.