Strategie přežití pro eurozónu

NEW YORK – Po řecké a irské krizi a rozšíření finanční nákazy do Portugalska, Španělska a možná i Itálie se eurozóna ocitá ve vážné krizi. Existují tři možné scénáře dalšího vývoje: scénář protrmácení se založený na současném přístupu „půjč a modli se“, scénář rozpadu s neuspořádanými restrukturalizacemi dluhů a možným vystoupením slabších členů a scénář větší integrace, z něhož bude vyplývat nějaká forma fiskální unie.

Scénář protrmácení se – kdy jsou členským státům v tísni poskytovány finance (podmíněné fiskální úpravou a strukturálními reformami) v naději, že jsou tyto státy nelikvidní, ale solventní – se rovná nestabilní nerovnováze. Dokonce by se mohl změnit ve scénář neuspořádaného rozpadu, pokud nebudou brzy zavedeny institucionální reformy a další politická opatření vedoucí k užší integraci a obnovení růstu na periferii eurozóny.

Krize začala příliš velkým objemem soukromých dluhů a transakcí s vypůjčenými penězi, z čehož vznikl dluh veřejný a schodky, neboť krize a recese vyvolaly zhoršení fiskální situace a soukromé ztráty byly v převážné míře socializovány prostřednictvím sanací finančních soustav. Mezinárodní měnový fond a Evropská unie poté zachránily suverénní vlády v tísni, které již ztratily přístup na trhy – tedy Řecko a Irsko.

To continue reading, please log in or enter your email address.

To read this article from our archive, please log in or register now. After entering your email, you'll have access to two free articles every month. For unlimited access to Project Syndicate, subscribe now.

required

By proceeding, you are agreeing to our Terms and Conditions.

Log in

http://prosyn.org/yPywx3A/cs;

Cookies and Privacy

We use cookies to improve your experience on our website. To find out more, read our updated cookie policy and privacy policy.