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Michael Spence May 18, 2013

从紧缩中学懂增长

发自米兰——在最近一系列研究中，卡门·莱恩哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）使用了大量历史数据来表明处于高位的公共（及私人）债务/GDP累积对经济增长存在着长期的负面影响。虽然对这种影响作用范围的描述引发了人们对于他们计算缪误的…
Paul De Grauwe May 9, 2013

不会致溺的债务

伦敦—20世纪70年代以来，经济学家警告货币联盟无法再没有财政联盟的情况下维持。但是欧元区领导人并没有遵循他们的意见——其后果正在变得日益明显。如今，欧洲面临着不同的选择：要么修正这一根本性设计缺陷、迈向财政联盟，要么抛弃共同货币。选择后一个选项将导致灾难性后果。事实上，尽管在2…
Daniel Gros May 8, 2013

跑题的欧洲紧缩之争

发自布鲁塞尔——欧元区危机最明显的症状就是其极高且不断变动的风险溢价，而一众欧元区外围国家则必须为其公共债务支付这种风险溢价。此外，美国经济学家卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff ）在一篇颇有影响的论文指出当一国的公共债…
John Bruton May 7, 2013

欧洲的国家万灵丹

都柏林—欧洲的需要和欧洲人的渴望之间是矛盾的。现在需要的是强大的、合作的动作来解决欧盟的金融崩溃，但在过去六十年中推动欧洲一体化的群众支持正在消逝。在经历了近70年的和平后，欧洲人似乎忘了为何统一如此重要，他们沉迷于民族主义，丝毫不顾其潜在后果。与此同时，他们没有抓住一个要领——…
Harold James May 2, 2013

效忠的新经济

普林斯顿——2008年金融危机后，大多数工业经济体成功避免了20世纪30年代大萧条后的崩溃。虽然实行了大规模财政货币刺激政策，但大幅度的经济反弹依然没有成为现实。此外，危机爆发前的收入财富不平等现象依然存在（这与后大萧条时期不平等现象有所缓解形成了鲜明的对比）。调查数据显示民众满…
Jean Pisani-Ferry May 1, 2013

一个重大的失误

发自巴黎——争议对科学进步来说是必不可少的。所以揭示经济学家卡门·莱因哈特（Carmen Reinhart）和肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）一篇论文中存在的研究方法缺陷和编码错误只是学术界的家常便饭而已。但新闻媒体和博客圈对这一争议的报道却惊人地密集——并且简单化…
Ricardo Hausmann Apr. 30, 2013

谁在害怕巨额不良债务？

美国剑桥—一段时间以来，经济学家们被主流媒体上的一大争论吸引了大量注意力。争论的一方是卡门·莱因哈特和肯尼斯·罗格夫，另一方是保罗·克鲁格曼。是事实上，这次争论已经成为电视滑稽秀的素材。问题来自罗格夫和莱因哈特2010年的一篇著名论文。这篇论文证明了公债水平高企与经济增长低落有关…
Joschka Fischer Apr. 30, 2013

被侵蚀的欧洲

柏林——就在几星期前，最严重的欧洲金融危机似乎已经过去。金融秩序正在恢复之中。但事实证明表象并不可靠。像塞浦路斯那样一个次要问题（至少从规模上看的确如此），在“三驾马车”（欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织）令人近乎难以置信的无能衬托下，足以让原本无关紧要的琐事演变为一场巨大…
J. Bradford DeLong Apr. 29, 2013

怎样的政府债务是危险的？

伯克利—如果一国政府无法征收足够的税覆盖它的支出，那么最终必然会陷入债务引发的麻烦中。随着债券持有人担心通货膨胀，其名义利率会上升。其商业领袖会保持低调，默默把财富移出他们所经营的公司以防止未来公司税高企。此外，真实利率也会上升，因为政策不确定性使许多具有真正社会生产力的投资无法…
Simon Johnson Apr. 25, 2013

大银行怪谈

发自华盛顿特区——关于近期金融改革的努力和大型银行给全世界带来的危险，有两种相互矛盾的说法：其中一种是错的；而另一种则是令人胆寒的。金融业高管偏爱第一种说法，其核心观点是银行已经（或者很快会）采取所有必要的改革措施。银行的负债/资产比率已经低于2007年的水平。美国限制银行活动的…