剑桥－全球经济是一辆正在放缓的暴走列车，但是放缓的速度还不够快。这是短期内油价、金属价格以及食品价格的惊人涨幅对我们发出的呼喊。全球经济在过去六年里壮观而具有历史性的繁荣将要撞上南墙。不幸的是，似乎没有人－在亚洲和美国肯定没人，愿意咬紧牙关挺过去，并帮助指挥必要的对持久的分增长趋势有协调的退却，而这对新商品的供应和替代品接上来是很必要的。

与此相反，各国政府却奋力延长这些不可持续的繁荣，从而进一步推高商品价格，并且增加了那种“千载难逢”的经济和金融混乱的风险。虽然所有这些不一定会有一个可怕的结局，但是大多数地区的政策制定者将不得不开始踩刹车，而不是去揿加速器。

不要指望美国在总统选举年能有领袖风范。相反， 美国政府已经分发退税支票，以使美国人可以尽情购物，并且现在国会还在讨论为此做更多的事情。

也不要寄希望于新兴市场。大多数新兴市场国家都拼命地去维系其政治和经济的发展势头，而且采取各种措施以防止其经济因商品价格上升而遭受沉重的打击。结果，越来越高的商品价格正在侵蚀着财政储备，而没有抑制需求。

      令我疑惑不解的是，许多经济专家似乎认为提供更多的支票和财政补贴以保证繁荣的解决方案对所有的政府都适用，不管这个政府是富裕还是贫穷。在单个孤立的国家实行凯恩斯主义的刺激政策可能会多少减轻一些痛苦，但是如果每个国家都刺激消费的话，那么它就不起作用了。

全球需求的普遍增长只会促使商品价格的上升，但却对消费产生的积极影响甚微。这不是显而易见吗？是的，在美国仍然存在一场金融危机，但是高涨的通货膨胀仅仅是一种令人难以置信的不公平且无效的解决方式。

一些中央银行官员告诉我们不必担心，因为他们将比20世纪70年代时的中央银行要有经验得多，在那个时候，全球也面临着一场类似的商品价格上涨。然后这一次却情况却不同，尽管在全世界范围内都有显著的宏观经济决策领域内的制度改革，但是这次商品价格上涨问题还是已经悄然进入我们的生活。

新劳动力－他们都渴望达到西方的消费水准－进入全球劳动力市场具有历史意义，但这只会使全球增长超过了安全界限。结果，我们一度预测的将在21世纪中叶到来的商品资源瓶颈问题，在今天就已经向我们袭来。

那么等一等。为什么我们富有弹性的市场经济不能从容应对困难呢？高昂的价格难道不会迫使人们节制消费并且寻找新的供应来源吗？

是的，在20世界80年代，这种事情确实在能源供应领域内发生过。但是，这一过程需要时间，而且，因为相对不具有弹性的新兴市场经济体在全球消费领域内权重的增加，调整将可能比几十年前花费更多的时间。近年来，石油出口国和中国大概占了石油需求增长量的2/3。

富裕国家的消费者对于越来越高的能源价格有所反应，并且高价格确实起了一些作用。比如，在纽约市，过去六个月中进入该城的私家车大约减少了5%。交通大堵塞状况也已经有所缓解，这些天你几乎可以在这个城市开车四处走动。

        但是在其他地方这种反应就比较慢，例如在圣保罗、迪拜和上海这样的地方，你肯定不会觉得开车比以前容易些。由于一系列原因－大多数和政府的干预相关，很少的新兴经济体的资源需求可以被视为是具有弹性的，所以商品的价格飙升对需求并没有特别显著的影响。

那些告诉我们不用担心通货膨胀的中央银行官员，指出工资相对稳定。一般来说，当劳动力变得过于缺乏并且非常昂贵时，扩张就会开始终止。但是由于在现代独特的背景条件下，劳动力制约将不是个问题，所以当前的扩张是不正常的。相反，有效全球劳动力市场一直在膨胀。

所以，在这一次，商品资源是主要的制约，而不像过去那样，它只是个次要问题。这就是直到全球增长的放缓期足够长以使新的供应和保护措施赶上需求之前，商品价格还会持续上涨的原因。

这辆暴走的全球经济火车具有正在酝酿中的巨大危机的所有特征－金融方面的、政治方面的以及经济方面的。政策制定者会找到一个达成必要的全球协调的方法吗？进行正确的诊断无疑是个起点。总体来说，全世界都需要紧缩的货币和财政政策。现在是给这辆暴走的列车踩刹车的时候了，否则就为时太晚。