剑桥——世界经济经过了泡沫破灭之后，目前出现了一丝复苏的迹象。越来越多的投资者看到了经济回暖的现象：首先是在中国，然后是美国，欧洲以及世界其他地区。即使有了前几个季度令人糟糕的经济数据，也没有吓退投资者的热情。一些投资者甚至认为：跌的越深，反弹的就越厉害。

也许，这些乐观的情绪是有道理的。但如此强劲的反弹是否可以说明我们最坏的时候已经过去了么？我们现在是否又在重复2002至2007年的泡沫经济的老路么？

我有一些担忧，以最近20年来的时间坐标轴来看，作为世界经济引擎的美国和中国，最近的经济增长明显有所放缓。

让我们先从美国谈起，美国是此次金融危机的始作俑者，不过他依然是世界最重要的经济体。美国的金融机构在加强被监管以后，慢慢地走上复苏之路。一些经济学家认为，即使在监管严厉的20世纪50和60年代，美国的经济依然迅猛发展。为什么我们现在不再试试过去的政策呢？

当然，战后的金融机构，无论在品种的多样性和复杂性方面和如今的金融机构都不可同日而语。如果将我们的监管水平向后退几十年的话，那是不是我们的收入水平也向后退几十年呢？

美国消费，作为带动世界经济的龙头，现在明显处于低潮期。原因是低靡的房市，上升的失业率以及缩水的养老金。美国消费在鼎盛时期占GDP的70%还多。现在已经下滑到60%以下。

这对美国的政局是否有重大影响呢？民众的注意力已经从纯粹的经济增长转向环境，医疗保健和分配不均等问题上来。当然，解决上述问题的成本会很高。奥巴马政府正在运用天文数字的财政预算用应对目前的经济危机。显然，高税收和严格的监管对经济的增长没有好处。

当然，政府应该运行地更有效率一些，特别是在教育和医疗保健领域。从效率上节省下来的钱是否可以弥补政府过于繁重的开支呢？我希望如此。经历了布什切尼政府多年沉闷的岁月之后，奥巴马政府给我们带来焕然一新的感觉。不过，世界上所有的政府好象都向选民承诺：增加的政府预算可以从其他有效率的运转上节余出来，但事实证明这都是空谈。

从长期来看，中国经济的增长也有放缓的迹象。即便没有金融危机的发生，中国的经济也不可能一直保持10%以上的增长速度。环境和水问题的矛盾日益突出。不过，总体来说，中国经济的增长速度还是超过人们的想象，中国的出口也远远大于世界上其他国家所能承受的进口，这也是大多数国家不能忍受的。中国变的越来越强大了。

本次金融危机使得中国将拉动内需提到首要日程上来。当然，即使出口业倒了，中国政府还可以通过加大开支和增发信贷来维持经济的增长。不过，如此方式有可能导致私人机构和国有企业之间的不平衡性越来越突出，从而影响经济的发展。如果政府的权力越来越大，民营经济逐渐萎缩，这样对经济的发展没有什么好处。

欧洲目前也在面临着危机，作为世界经济重要的一部分，欧洲正经历着有史以来最大的衰退，德国政府甚至警告说，2009年的GDP可能下滑6%。经济危机的出现显然会减缓中欧和东欧加入欧盟的脚步。年轻的人口或许是欧洲成为世界最有活力地区的保证。

并不是所有的地区都有放缓经济发展的迹象。如果巴西，印度，南非和俄罗斯等国家继续改革，这些新兴市场国家可以缩小和发达国家之间的差距。但是，IMF也在不断修正着对世界经济前景的预测，乐观的情绪随时可能也会被悲观的看法取代。

即便此次经济危机过去，在相当长的时间内，全球经济依然不可能恢复到危机发生前的水平。这或许给了环境，分配不均和社会的稳定等问题的解决提供了机会。政府应该关注的是增长的质量，而不仅仅是速度。至于对未来税收和利润的预测时，投资者和政客们应该将眼光放在新的着眼点上——放缓经济增长速度。