慕尼黑 ——

目前，欧元区的薄弱环节有了一个犯错者：希腊。希腊最新的经常账户赤字达到 GDP 的 14% ，在欧元区仅次于塞浦路斯。到 2009 年底，债务和 GDP 的比率达到 113% 。预计今年的赤字将达到 GDP 的超过 12% ，到 2010 年底，债务和 GDP 的比率将猛增到 125% ，一举成为欧元区之首。

为了避险，全球投资者纷纷抛售欧元，特别是远离希腊政府国债。而希腊为了留住投资者，不得不一再提高国债利率。今年 1 月，希腊国债利率比德国国债高 2.73 个百分点。如果一直维持这样的水平，相对于德国国债利率水准，希腊将为 2710 亿欧元的外债多支付 74 亿欧元。

问题倒不在于费用的本身，而是希腊不久可能无法找到 530 亿欧元偿还 2010 年即将到期的债务，更不要说拿出 300 亿欧元来偿还政府赤字产生的新债务。

希腊灾难之所以出现，主要是政府多年以来一直以虚假的数据欺骗欧盟。为了加入欧元区，希腊政府 1999 年宣称政府赤字占 GDP 的 1.8%—— 远低于马斯垂克条约 3% 的底线。

现在，我们知道当时的数据是不真实的。当欧元在希腊发行流通之后，欧共体统计局 Eurostat 发现希腊 1999 年的赤字 GDP 比率实际上是 3.3% 。不过，这修改过的数字还是远远低于实际情况， Eurostat 随后收回了该项统计结果。

如今，对于 1999 年的希腊政府赤字数据，没有任何官方的统计，而正是根据这年的数据，欧盟才批准希腊加入欧元区。希腊公布的 2009 年的报告同样具有误导性。在欧共体统计局调查之后，该数据从当初的 5% 一下跳到 12.7% 。

实际上，希腊官方的数据十分不可靠，欧共体统计局不得不表示，“由于希腊统计局对数据的篡改，我们对其数据的准确度持保留态度” —— 这已经是非常严厉的官方声明。希腊之所以这么做的原因是逃避国债应支付的利率差。

如此作假行为使得希腊有过几年比较好过的日子。自从 2001 年进入欧元区之后，希腊社会福利的开销也在增加，增幅高达 3.6% ，超过了同期 GDP 的增幅。根据经合组织的统计，希腊 15 年工龄养老金不可思议地达到人均净收入的 111% 。于此对应的是，德国 35 年工龄养老金只占人均工资的 61% 。不过，希腊想通过借贷的方法实现富饶之国的梦想无疑是痴人说梦。

现在，如果没有来自国外的支持，希腊将不得不终止偿还国债。可能宣布只能偿还部分国债，就像当年 1982 年的墨西哥，巴西和 1923 ， 1948 年的德国那样。

然而，欧元区的其他国家不会让希腊自行破产，因为他们担心会出现 2008 年雷曼兄弟那样的多米诺骨牌效应。如果希腊破产，全球的投资者就会对欧元区失去信心，首当其冲的是爱尔兰，接着是葡萄牙，意大利和西班牙等。

一旦这些国家由于破产而削减其政府开支，新一轮的全球经济危机就很可能爆发。当然， IMF 应该会出手救助，但附加条件是非常苛刻的控制政府开支。一些欧洲领导人认为，向 IMF 求助是一种示弱的表示，他们更愿意内部消化自身的问题。

另一个原因是，欧洲其他国家自身也会因此遭受损失。希腊国债是通过本国的银行系统发行，不过是以欧元的形式转嫁到了欧洲央行头上。如果希腊国家破产，希腊银行也就破产，欧洲央行就收不回总值约为 60 亿欧元的债务。欧洲央行是属于欧元区国家的，羊毛还是出在羊身上。

帮助希腊，口头说说容易，做起来难，况且欧盟没有法律上的义务。相反的，马斯垂克条约第 125 条明确规定，欧盟和欧盟成员国对各国政府都没有救助的义务。实际上，一些国家加入欧元区的前提条件就是不救助原则。因为它们担心，那些高负债的国家通过投票来攫取节约型国家的财富。普通的救助道德观点只能损害欧元区的稳定。

这种担心如今看来不是没有道理。这么说来，只有双方的共同合作才会起作用，通过欧盟介入对希腊预算的严格控制才可以实现。希腊国家统计局已经被政府所操控，看来，只有欧共体统计局直接接手才行。

同样的，如果欧盟全面控制希腊政府预算决策，希腊就会因此失去部分主权。今年春天，在希腊新一轮的巨额债务出现之前，世界将会观察欧洲如何抉择。