纽黑文--国际货币基金组织首席经济学家布朗夏和该组织的其他几位经济学家最近在一片论文中建议政府应该提供“衰退保险”。公司和个人可以购买保险，定期支付保费并且在某些经济指标、例如GDP增长低于一定水平的时候获得保险利益。他们认为，这样的保险会帮助公司和个人应付当前经济环境下的“极度不确定性”。

    衰退保险确实可能通过减少不确定性来缓解经济危机。毕竟，我们目前面临的实际问题就是经济瘫痪。不确定性使得公司(更高的产量) 和消费者 (公司生产的产品) 都推迟了开支决定。减少不确定性或许可以增大财政刺激规划，甚至更胜一筹，因为这会解决不愿开支的根本原因。

    而且，相对于财政政策而言，衰退保险不会对政府造成开销。这是因为，如果它能够刺激信心，那么，所要保险的风险就不会发生。政府有能力大规模地提供这一保险，足以使得其代价低微。如此，人们就有理由采用公共计划而非私营保险公司。

    布朗夏和他的同事们指出，各个银行可以给公司的贷款设定条件，也就是购买衰退保险。这样就可以帮助信贷市场更好地运转，从而解决当前危机中严重的根本性问题。尽管他们并不解释如何建构这一市场，但是他们引人入胜地说，这将会建立“一个基于市场的、有关未来产量和严重冲击可能性的观点”。

    的确，政府提供的其他有关衰退的保险，例如失业保险、老年保险或者残疾保险并不存在市场。相反，政府只是确定一个保险费率并且强迫所有人都来支付。

    国际货币基金组织的作者们并不是说各国政府应该强迫人们购买衰退保险，所以，他们或许是说政府应该拍卖保险，这样就会建立市场价格。但是市场价格将会尤其取决于政府决定拍卖多少保险，因为供应将会直接影响价格，并且通过保险对基本衰退风险的效力间接影响价格。

    各国政府完全有能力建立新的风险管理保险，然后就可以确立示范让私营保险公司效仿。但是，作为国际货币基金组织建议替代东西，可以有完全私营的衰退保险。

    这种形式的保险已经以失业信贷保险的形式小规模地存在了。位于纽约的一家公司Assura集团在过去四年里一直制定计划向所有人发售私营企业发行的附加失业保险。他们的保险建立在美国各州的失业保险计划之上，使得该公司不必监控。

    基于市场保单的其中一个问题是策略采纳和取消。GDP风险是长期性的。保险的价格必须定期调整来适应公众对衰退可能性的不同了解。在经济景气的时候，人们不允许取消保险以及停止支付保费。

    Assura集团要从纽约州保险局获得批准来制定动态费率，也就是说，他们将根据公式来确定价格，而不是使用固定的费率。这样，他们的价格就可以迅速地反映不断变化的经济状况。

    我和卡姆斯塔最近发表论文建议，政府发行GDP的股份，每一股的价值为GDP的一万亿分之一。这些股份就会帮助各国管理其GDP的风险。我们认为发行这些证券者将会实际上得到某种衰退保险。

    建立衰退风险市场价格的另一种途经就是提供宏观份额。我的宏观市场公司就开创了这一产品。我们的第一批宏观股份就是针对石油价格风险，但是有关GDP风险的计划还在酝酿之中。这些证券是成对发行的，一个长期，另一个短期。而且与政府运行的计划不同的是，它们完全根据市场要求的数量发行。

    一旦我们对衰退保险或者相似产品有了市场价格之后，问题随之出现了。是不是价格太高没有人会购买呢？我们知道我们大概处于衰退期，而且衰退会持续一段时间。因此，目前预计会损失惨重。结果，人们会对价格不满并且不想购买保险。人们唯一考虑可以承受的保险就有可能带有很大的抵扣，而且如果抵扣很大的话，人们就会对这一保险不太放心。

    任何确有新意的建议都存在不确定性。但是国际货币基金组织的建议是重要的一步，因为它应对的是我们目前面临的根本性问题，也就是对经济前途的恐惧成为了自我实现的预言。我们不应当因为这一政策的某些潜在缺陷而对它置之不理。

    目前的全球经济危机是一个机遇，可以让我们进行新的试验，不仅可以解决这一危机，而且或许可以建立某些机制来帮助防止未来的危机。衰退保险就是这样的一个点子。