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改善巴塞尔

罗马—巴塞尔协议本是为了保护储户和普罗大众免受银行不当行为的伤害,但也加重了2008年金融危机所触发的经济颓势。在整个危机中,随着商业信心的蒸发,银行被迫出售资产、削减信贷,以维持巴塞尔协议规定的资本要求。信贷冻结导致了GDP和就业率的暴跌,而资产大甩卖则造成了进一步的衰退。

我和卡马西(Jacopo Carmassi)的最新研究《设置银行监管权正逢其时》(Time to Set Banking Regulation Right)指出,巴塞尔银行规则允许大型国际银行使用过度杠杆、承担过多风险——在某些案例中,银行可以累积相当于权益资本四五十倍之多的总负债——这不但埋下了危机的种子,而且颇为讽刺地起到了火上加油之效。