圣地亚哥——当我们的飞机即将进入阿根廷空域时，机长从驾驶室里传出指示：“请务必系好安全带，因为本段飞行会较为颠簸。”

那些想在阿根廷做生意的投资者们也会经常听到类似的警告。这是一个被学者们视作金融危机研究范本的国度。该国2001爆发的最严重金融危机摧毁了整个本地银行体系并引发政府债务违约。当时总体经济规模剧减了18%，而失业率则飙升到22%以上。

在经历了十年的平静之后，可怕的经济警报再度降临。全球经济的预测都倒向悲观，而阿根廷这个出口依赖国的经济学家们更是千头万绪。拉美规模最大的巴西银行预测阿根廷明年的GDP增长只有3.2%，大幅低于2011年的6%。

另外还有通货膨胀的问题。官方数据已经失去人民的信任，而私人分析机构则估计物价指数正以25%以上的年增长率不断攀升。

虽然上面那些都是严肃经济学家认真评估出来的结果，但你必须再次对这些经济预测持保留态度。自从十年前爆发经济危机之后，阿根廷的政策制定者们几乎违反了所有经济政策教科书中所必须遵守的原则。与此同时，本地和国外经济学家都警告说如果这种极端举动继续持续下去的话必将导致严重后果。但阿根廷却实现了迅速增长，人均收入自2002年以来也已经翻了一番。

能源政策恰好是政府决策失误的一个绝佳样本。阿根廷政府在通胀不断的情况下坚持冻结了天然气价格。该价格被人为压低，以致消费者们根本不在意过多消耗，而投资者们则停止注资。结果阿根廷这个曾经的天然气出口大国只能寻求天然气进口来填补国内短缺。

而在过去十年帮了阿根廷一把的则是高度优越的外部环境。高涨的全球商品价格和科技革新使农业产量大幅增长。邻国巴西的繁荣也提升了对各类阿根廷产品的需求。

随着税收增加以及十年前违约之后卸掉了债务负担，政府开始了一场消费的狂欢：2002年后大部分时期实际公共支出都以两位数的速度增长。与此同时中央银行则维持低利率，因此贷款成本在考虑通胀因素后基本保持在零或是负数水平。

在这个环境下，阿根廷消费者自然也开始大肆消费，而企业利润也因此上升。就在不久之前我遇到了一批在阿根廷投资的外国投资者。他们的项目从造纸厂到超市百货商店无所不包。在听完他们如何跟阿根廷政府那帮朝令夕改的官老爷们打交道的故事之后，我问他们为何要继续在阿根庭投资。而我得到的一致回答是“因为能赚大钱”。

如今困扰阿根廷的问题则是这个繁荣时代是否已经走到了尽头。你无法在布宜诺斯艾利斯常年人头涌涌的商场里感受到任何恐慌的气氛，也无法通过选民的行为来推断这一点，因为他们似乎要在今年十月继续支持克里斯蒂娜·基什内尔连任总统。但经济恶化的迹象其实已经有所显现了。

一方面进口依然强劲，一方面商品价格由于全球增长放缓而下跌，阿根廷的大规模贸易顺差正在迅速缩水。投资者们也如履薄冰，害怕阿根庭比索走弱的他们开始兑换美元。资本正不断流出这个国家，而政府储备也逐渐走向枯竭。

为了遏制美元的流出，阿根庭中央银行很可能会提高利率。而此举再加上悲观的国际预测以及必须在选举后转向紧缩的财政政策，阿根廷的经济增长将会放缓。

不过只要能平稳着陆的话，些许颠簸也是可以接受的。而即将连任的克里斯蒂娜总统所面临的头等大事就是要确保稳定着陆。而对于那些掌舵人来说，这必将是一段充满挑战的时期。