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Los futuros opuestos de Estados Unidos

Hace poco supe algo interesante: los economistas estadounidenses de finanzas internacionales y los macroeconomistas estadounidenses orientados al análisis local de EE.UU. tienen visiones muy diferentes (de hecho, opuestas) sobre las consecuencias probables del enorme déficit de cuenta corriente de EE.UU. Los economistas de finanzas internaciones ven probable que en los Estados Unidos ocurra una crisis financiera, seguida de una recesión dolorosa y tal vez prolongada. Los macroeconomistas orientados al análisis local, en contraste, ven la inminente caída del valor del dólar no como una crisis, sino como una oportunidad para acelerar el crecimiento.

En términos generales, ven la situación de la siguiente manera: en algún punto del futuro, los bancos centrales extranjeros estarán menos dispuestos a continuar comprando grandes cantidades de valores denominados en dólares con el fin de apuntalar el papel moneda. Cuando terminen sus programas de compra de dólares en gran escala, el valor del dólar caerá... y caerá fuerte.